ECB palūkanų normų kėlimas: kiek laiko išliks 4,5 procento lygis?

ECB palūkanų normų kėlimas: kiek laiko išliks 4,5 procento lygis?

Remiantis www.finanzen.net ataskaita, 2022 m. liepą Europos centrinis bankas pagrindinio refinansavimo verslo tarp bankų palūkanų normą pirmą kartą nuo 2016 m. padidino iki 0,5 proc.. Ankstesniais metais ši palūkanų norma buvo 0 proc. Nuo pirmojo palūkanų normos padidinimo 2022 m. centrinis bankas dar padidino šią normą devynis kartus ir šiuo metu 2023 m. rugsėjo mėn. siekia 4,5 proc.

Europos centrinis bankas didina palūkanų normas, siekdamas suvaldyti augančią infliaciją. Tai veda prie nacionalinės ekonomikos silpnėjimo, o tai ypač akivaizdu Vokietijos recesijos metu. Centrinis bankas tikisi pažaboti infliaciją didindamas palūkanų normas.

Dabar kyla klausimas, kiek ilgai palūkanų normos išliks tokio lygio. Remiantis istoriniais duomenimis, vidutinė palūkanų normų trukmė, pasiekus piką, išlieka tokiame lygyje, yra apie devynis mėnesius. Net jei viskas klostysis greičiau nei vidutiniškai, palūkanų normos turėtų sumažėti ne anksčiau kaip 2024 m. pirmojo ketvirčio pabaigoje.

Taip pat yra tikimybė, kad palūkanų normos Europoje ir toliau kils, priklausomai nuo situacijos Artimuosiuose Rytuose. Padidėjusi naftos kaina didina gamybos sąnaudas ir toliau skatina infliaciją. Tačiau, nepaisant politinės situacijos Artimuosiuose Rytuose, palūkanų normos Europoje turėjo pasiekti aukščiausią lygį.

Panaši situacija ir JAV. JAV federalinis rezervų bankas palūkanų normas pradėjo kelti anksčiau nei ECB, tačiau JAV ekonomika nepatiria nuosmukio, o palūkanų normų didinimo padariniai pasireikš ilgiau. Todėl tikėtina, kad palūkanų normos pasikeitimas Europoje įvyks anksčiau nei JAV.

Kapitalo rinka tikisi, kad palūkanų normos gerokai sumažės per vienerius ir ateinančiais metais. Pajamingumo kreivė yra apversta, o tai reiškia, kad palūkanų normos trumpomis sąlygomis yra didesnės nei ilgomis.

Esant tokiai situacijai, investuotojai, ieškantys grąžos, imasi konkrečių požiūrių. Yra geros galimybės investuoti į vertybinius popierius su fiksuotomis palūkanomis, nes padidinus palūkanų normą galima įsigyti kokybiškų skirtingų terminų obligacijų. Jei infliacija sumažės, reali grąža vėl įmanoma.

Investuotojai į akcijas turėtų atkreipti dėmesį, kad kylančios palūkanų normos gali turėti neigiamą poveikį, priklausomai nuo akcijų korporacijos skolos lygio. Tačiau mažėjančios palūkanų normos pagerins perspektyvas. Šiuo metu apie 50 procentų lėšų turėtų būti investuojama į akcijas, o likusi dalis yra kaip likvidumas, už kurį mokamos palūkanos. Kai tik atsiranda požymių, kad palūkanų normos mažėja, investuotojai turėtų pasinaudoti galimybe investuoti į akcijas.

Apskritai galima daryti prielaidą, kad palūkanų normos artimiausiu metu vėl kris, o tai turės įtakos rinkai, vartotojams ir pramonei. Investuotojams, ieškantiems grąžos, dabartinė padėtis gali būti naudinga, tačiau reikia kantrybės ir atidžiai stebėti rinką.

Šaltinis:
Remiantis www.finanzen.net ataskaita