ECB renteøkninger: Hvor lenge vil nivået på 4,5 prosent holde seg?

ECB renteøkninger: Hvor lenge vil nivået på 4,5 prosent holde seg?

I følge en rapport fra www.finanzen.net hevet den europeiske sentralbanken i juli 2022 renten for hovedrefinansieringsvirksomheten blant banker til 0,5 prosent for første gang siden 2016. Tidligere år var denne renten 0 prosent. Siden den første renteøkningen i 2022 har sentralbanken økt denne renten ytterligere ni ganger og ligger for tiden på 4,5 prosent i september 2023.

Den europeiske sentralbanken setter opp renten for å få den stigende inflasjonen under kontroll. Dette fører til en svekkelse av nasjonaløkonomien, noe som er spesielt synlig i den tyske resesjonen. Sentralbanken håper å dempe inflasjonen ved å heve renten.

Spørsmålet er nå hvor lenge renten vil holde seg på dette nivået. I følge historiske data er den gjennomsnittlige tiden som rentene holder seg på dette nivået etter å ha nådd toppen, omtrent ni måneder. Selv om ting skjer raskere enn gjennomsnittet, forventes ikke rentene å falle før tidligst i slutten av første kvartal 2024.

Det er også mulighet for at rentene i Europa vil fortsette å stige, avhengig av situasjonen i Midtøsten. Den økte oljeprisen øker produksjonskostnadene og driver inflasjonen ytterligere. Uansett den politiske situasjonen i Midtøsten burde imidlertid rentene i Europa ha nådd sitt høyeste nivå.

Situasjonen er lik i USA. Den amerikanske sentralbanken begynte å heve renten før ECB, men den amerikanske økonomien er ikke i en resesjon og effekten av renteøkningene vil ta lengre tid å materialisere seg. Renteomslaget i Europa vil derfor trolig skje tidligere enn i USA.

Kapitalmarkedet forventer at rentene vil falle betydelig i løpet av ett år og de neste årene. Rentekurven er invertert, noe som betyr at rentene er høyere på korte enn på lange.

Denne nåværende situasjonen gir opphav til konkrete tilnærminger for investorer som søker avkastning. Det er gode muligheter for å investere i fastrentepapirer, da det økte rentenivået kan brukes til å kjøpe høykvalitetsobligasjoner med ulik løpetid. Hvis inflasjonen faller, er realavkastning mulig igjen.

Aksjeinvestorer bør merke seg at stigende renter kan ha en negativ effekt avhengig av gjeldsnivået til aksjeselskapet. Fallende renter vil imidlertid bedre utsiktene. Foreløpig bør rundt 50 prosent av midlene være investert i aksjer, mens resten holdes som rentebærende likviditet. Så snart det er tegn til en vedvarende rentenedgang, bør investorer benytte anledningen til å investere i aksjer.

Samlet sett kan det antas at rentene vil falle igjen i overskuelig fremtid, noe som vil ha betydning for markedet, forbrukerne og næringen. Investorer som leter etter avkastning kan dra nytte av dagens situasjon, men det kreves tålmodighet og tett observasjon av markedet.

Kilde:
I følge en rapport fra www.finanzen.net