Zvyšovanie úrokových sadzieb ECB: Ako dlho zostane úroveň 4,5 percenta?

Zvyšovanie úrokových sadzieb ECB: Ako dlho zostane úroveň 4,5 percenta?

Podľa správy www.finanzen.net Európska centrálna banka v júli 2022 prvýkrát od roku 2016 zvýšila úrokovú sadzbu pre hlavný refinančný obchod medzi bankami na 0,5 percenta. V predchádzajúcich rokoch bola táto úroková sadzba 0 percent. Od prvého zvýšenia úrokovej sadzby v roku 2022 centrálna banka túto sadzbu ďalej zvýšila deväťkrát a v septembri 2023 je momentálne na úrovni 4,5 percenta.

Európska centrálna banka zvyšuje úrokové sadzby, aby dostala rastúcu infláciu pod kontrolu. To vedie k oslabeniu národného hospodárstva, čo je viditeľné najmä v nemeckej recesii. Centrálna banka dúfa, že zníži infláciu zvýšením úrokových sadzieb.

Otázkou teraz je, ako dlho zostanú úrokové sadzby na tejto úrovni. Podľa historických údajov je priemerná doba, počas ktorej úrokové sadzby zostanú na tejto úrovni po dosiahnutí svojho vrcholu, približne deväť mesiacov. Aj keď sa veci dejú rýchlejšie ako je priemer, neočakáva sa, že úrokové sadzby klesnú najskôr na konci prvého štvrťroka 2024.

Existuje tiež možnosť, že úrokové sadzby v Európe budú naďalej rásť v závislosti od situácie na Blízkom východe. Zvýšená cena ropy zvyšuje výrobné náklady a ďalej zvyšuje infláciu. Bez ohľadu na politickú situáciu na Blízkom východe by však úrokové sadzby v Európe mali dosiahnuť najvyššiu úroveň.

Podobná situácia je aj v USA. Americká centrálna banka začala zvyšovať úrokové sadzby skôr ako ECB, ale americká ekonomika nie je v recesii a efekty zvyšovania úrokových sadzieb sa prejavia dlhšie. Obrat úrokových sadzieb v Európe teda pravdepodobne nastane skôr ako v USA.

Kapitálový trh očakáva výrazný pokles úrokových sadzieb v priebehu jedného roka a ďalších rokov. Výnosová krivka je invertovaná, čo znamená, že úrokové sadzby sú vyššie na krátkych termínoch ako na dlhých.

Táto súčasná situácia vedie k konkrétnym prístupom pre investorov, ktorí hľadajú výnosy. Existujú dobré príležitosti na investovanie do cenných papierov s pevným úrokom, pretože zvýšená úroveň úrokovej sadzby sa dá využiť na nákup kvalitných dlhopisov s rôznymi splatnosťami. Ak inflácia klesne, reálne výnosy sú opäť možné.

Investori do akcií by si mali uvedomiť, že rastúce úrokové sadzby môžu mať negatívny vplyv v závislosti od úrovne dlhu akciovej spoločnosti. Pokles úrokových sadzieb však výhľad zlepší. V súčasnosti by sa približne 50 percent prostriedkov malo investovať do akcií, zvyšok je držaný ako úročená likvidita. Akonáhle sa objavia náznaky trvalého poklesu úrokových sadzieb, investori by mali využiť príležitosť investovať do akcií.

Celkovo sa dá predpokladať, že úrokové sadzby v dohľadnej dobe opäť klesnú, čo bude mať dopad na trh, spotrebiteľov aj priemysel. Investori, ktorí hľadajú výnosy, môžu ťažiť zo súčasnej situácie, ale vyžaduje si trpezlivosť a pozorné sledovanie trhu.

Zdroj:
Vyplýva to zo správy z www.finanzen.net