Zníženie úrokových sadzieb zo strany ECB: Prichádza podpora investícií pre firmy?

Zníženie úrokových sadzieb zo strany ECB: Prichádza podpora investícií pre firmy?

Finančný svet čaká výrazné zmeny, najmä v Európe. Európska centrálna banka od júna 2024 znížila kľúčové úrokové sadzby celkovo v ôsmich krokoch, naposledy na 2,0 percenta v júni 2025. Oficiálnym cieľom týchto znížení úrokových sadzieb je ekonomický stimul na podporu podnikania a investícií. Realita však ukazuje, že vplyvy na financovanie podnikov v Rakúsku sú zatiaľ obmedzené. Dopyt po dlhodobých investíciách zostáva vzhľadom na ekonomické prostredie slabý.

Zarážajúce je najmä to, že od štvrtého štvrťroka 2022 dochádza k kontinuálnemu poklesu podnikových úverov, najmä v oblasti investičného financovania. Napriek nižším úrokovým sadzbám, ktoré by teoreticky mali investície zatraktívniť, zostáva ochota mnohých spoločností investovať za očakávaniami. Vysoké náklady na energie a suroviny, geopolitické neistoty a tlmené množstvo objednávok výrazne spomaľujú ochotu investovať. Poskytovanie úverov je naďalej ťažké, aj keď sa znížili náklady na refinancovanie.

Výzvy podnikového financovania

Banky sa držia reštriktívnej úverovej politiky a stanovujú vyššie bezpečnostné požiadavky a prísnejšie úverové zmluvy. Postihnuté sú najmä malé a stredné podniky (MSP), ktoré sú čoraz viac závislé od vlastného kapitálu. V roku 2024 bol podiel vlastného imania 21 percent, čo je najvyššia hodnota od roku 2015. Kým podiel bankových úverov v mixe financovania je okolo 20 až 25 percent, možno pozorovať pokles.

Zvýšil sa počet spoločností, ktoré dokážu dostatočne pokryť svoje úverové potreby. K zamietnutiu úveru však často dochádza z dôvodu nedostatku zabezpečenia alebo bonity. Alternatívne formy financovania ako rizikový kapitál, lízing alebo crowdfunding sú v Rakúsku zväčša nevyužívané; Spolieha sa naň len 6 percent firiem, hoci záujem o tieto formy financovania je na úrovni 12 percent. Tento vývoj jasne ukazuje, že interakcia medzi všetkými aktérmi – spoločnosťami, bankami, finančnými agentúrami a politikmi – je potrebná na konštruktívne konanie a poskytovanie ekonomického stimulu.

Finančné stratégie v čase zmien úrokových sadzieb

Aby mohli spoločnosti čeliť výzvam súčasnej úrokovej sadzby a ekonomickej situácie, je nevyhnutné, aby prispôsobili svoje finančné stratégie. To zahŕňa diverzifikáciu zdrojov financovania a optimalizáciu riadenia likvidity. Opatrenia na kontrolu nákladov a zvýšenie efektívnosti sú rovnako dôležité ako posilnenie základne vlastného imania. Firmy by navyše mali vedieť pružne reagovať na zmeny v kapitálovej štruktúre a cielene riadiť investície.

Záložne sú tradičnými hlavnými finančnými partnermi stredných podnikov, najmä v Nemecku. Ponúkajú finančné riešenia šité na mieru vrátane podnikových úverov, lízingu a štruktúrovaného financovania. Napriek výzvam existujú aktuálne príležitosti: Vďaka lepšiemu úročeniu vkladov a vyšším výnosom pre akciových investorov môžu spoločnosti optimalizovať svoju kapitálovú štruktúru. Priemerný ukazovateľ vlastného imania nemeckých stredne veľkých spoločností je v súčasnosti 38 percent, čo môže predstavovať solídny základ.

Vývoj v podnikových financiách, ovplyvnený znižovaním úrokových sadzieb a pretrvávajúcou ekonomickou neistotou, si vyžaduje od spoločností proaktívny prístup. Záložne ponúkajú podporu pri tvorbe individuálnych finančných stratégií a identifikácii konkurenčných výhod. Takto môžu spoločnosti prežiť a rásť v tomto náročnom prostredí.

Ďalšie informácie nájdete na kuriér a Sporiteľňa.