Znižanje obrestnih mer s strani ECB: Ali zdaj prihaja naložbena spodbuda za podjetja?

Znižanje obrestnih mer s strani ECB: Ali zdaj prihaja naložbena spodbuda za podjetja?

Finančni svet se sooča s pomembnimi spremembami, zlasti v Evropi. Evropska centralna banka je od junija 2024 znižala ključne obrestne mere v skupno osmih korakih, nazadnje na 2,0 odstotka junija 2025. Uradni cilj teh znižanj obrestnih mer je gospodarska spodbuda za spodbujanje poslovanja in naložb. Kljub temu realnost kaže, da so bili učinki na financiranje podjetij v Avstriji doslej omejeni. Povpraševanje po dolgoročnih naložbah glede na gospodarsko okolje ostaja šibko.

Zlasti presenetljivo je, da se od četrtega četrtletja 2022 nenehno zmanjšujejo posojila podjetjem, zlasti pri financiranju naložb. Kljub nižjim obrestnim meram, ki naj bi teoretično naredile naložbe privlačnejše, ostaja pripravljenost številnih podjetij za naložbe pod pričakovanji. Visoki stroški energije in surovin, geopolitične negotovosti in skromni zaostanki naročil močno upočasnjujejo pripravljenost za naložbe. Posojila ostajajo težavna, čeprav so se zmanjšali stroški refinanciranja.

Izzivi financiranja podjetij

Banke se držijo restriktivne kreditne politike in postavljajo višje varnostne zahteve ter strožje kreditne pogodbe. Še posebej so prizadeta mala in srednje velika podjetja (MSP), ki so vse bolj odvisna od lastniškega kapitala. V letu 2024 je lastniški delež znašal 21 odstotkov, kar je najvišja vrednost po letu 2015. Medtem ko je delež bančnih posojil v mešanici financiranja okoli 20 do 25 odstotkov, je opaziti upad.

Povečalo se je število podjetij, ki lahko ustrezno pokrijejo svoje kreditne potrebe. Do zavrnitev posojila pa pogosto pride zaradi pomanjkanja zavarovanja ali kreditne sposobnosti. Alternativne oblike financiranja, kot so tvegani kapital, lizing ali množično financiranje, se v Avstriji večinoma ne uporabljajo; Nanj se zanaša le 6 odstotkov podjetij, zanimanje za te oblike financiranja pa je 12-odstotno. Ti dogodki jasno kažejo, da je sodelovanje med vsemi akterji – podjetji, bankami, agencijami za financiranje in politiki – potrebno za konstruktivno delovanje in zagotavljanje gospodarske spodbude.

Finančne strategije v času sprememb obrestnih mer

Za soočanje z izzivi trenutnih obrestnih in gospodarskih razmer je ključnega pomena, da podjetja prilagodijo svoje finančne strategije. To vključuje diverzifikacijo virov financiranja in optimizacijo upravljanja likvidnosti. Ukrepi za obvladovanje stroškov in povečanje učinkovitosti so prav tako pomembni kot krepitev lastniške osnove. Poleg tega morajo biti podjetja sposobna fleksibilno reagirati na spremembe v kapitalski strukturi in ciljno upravljati naložbe.

Hranilnice so tradicionalno glavni finančni partnerji srednje velikih podjetij, zlasti v Nemčiji. Ponujajo finančne rešitve po meri, vključno s posojili podjetjem, lizingom in strukturiranim financiranjem. Kljub izzivom obstajajo trenutne priložnosti: z boljšimi obrestmi na depozite in višjimi donosi za delniške vlagatelje lahko podjetja optimizirajo svojo kapitalsko strukturo. Povprečni kapital nemških srednje velikih podjetij je trenutno 38 odstotkov, kar lahko predstavlja solidno osnovo.

Razvoj v podjetniških financah, na katerega vplivajo znižanja obrestnih mer in stalna gospodarska negotovost, zahteva od podjetij proaktiven pristop. Hranilnice nudijo podporo pri razvoju posameznih finančnih strategij in prepoznavanju konkurenčnih prednosti. Tako lahko podjetja preživijo in rastejo v tem zahtevnem okolju.

Dodatne informacije najdete na kurir in Hranilnica.