DAX notuje drastyczny spadek – co za tym stoi?

13 marca 2025 roku DAX odnotował znaczny spadek. Głośny n-tv Indeks stracił 400 punktów, czyli 1,8 procent, zamykając się na poziomie 22 621 punktów, spadając poniżej poziomu 23 000 punktów. Jako główną przyczynę tego spadku wskazano niepewność co do wielomiliardowych inwestycji w obronność i infrastrukturę, które wymagają zmiany konstytucji.

Pożądana zmiana Ustawy Zasadniczej wymaga większości dwóch trzecich w Bundestagu i Bundesracie. Nie zatwierdzono jeszcze zgody Zielonych, a możliwość wniesienia pozwu do Federalnego Trybunału Konstytucyjnego również może zagrozić planom. Od wyborów federalnych wartość DAX wzrosła w wyniku spekulacji na temat rozluźnienia hamulca zadłużenia i aktywów specjalnych. Obecny sezon sprawozdawczy skupia się w szczególności na dwóch spółkach wchodzących w skład DAX: Volkswagenie i Henkelu.

Sezon raportowy w centrum uwagi

W ramach sezonu sprawozdawczego Volkswagen prezentuje dane za ubiegły rok i prognozy na rok 2025. W centrum uwagi znajdują się takie tematy, jak program oszczędnościowy i możliwe skutki amerykańskich ceł. Henkel natomiast publikuje dane biznesowe i spodziewa się możliwego wzrostu zysków oraz dywidendy. Uwzględniane są tu także skutki amerykańskiej polityki celnej.

Równolegle z rozwojem gospodarczym w Niemczech państwa NATO planują, jak to zrobić tagesschau.de podała, że ​​w 2024 r. wyda łącznie około 2,71 proc. produktu krajowego brutto na obronność. Odpowiada to łącznej wielkości finansowej wynoszącej około 1,5 biliona dolarów amerykańskich. Oczekuje się, że europejscy sojusznicy i Kanada wniosą wkład w wysokości 2,02 procent PKB, co stanowi równowartość 507 miliardów dolarów.

W porównaniu z ubiegłym rokiem oznacza to wzrost wydatków na obronę o 10,9%, przy czym europejscy sojusznicy i Kanada odnotowali wzrost o 17,9%. Wydatki obronne państw NATO wzrosły od 2014 roku z 943 miliardów dolarów. Rosyjska wojna agresywna przeciwko Ukrainie znacząco wpłynęła na postrzeganie zagrożenia i tym samym potrzebę zwiększenia wydatków. Oczekuje się, że w 2024 roku wydatki Niemiec na obronność po raz pierwszy przekroczą 2 proc. PKB i wyniosą 2,12 proc., co zostanie osiągnięte poprzez korekty kalkulacyjne.