أوروبا في سباق العملات المشفرة: MiCA تضع معايير جديدة للمستثمرين!

أوروبا في سباق العملات المشفرة: MiCA تضع معايير جديدة للمستثمرين!

حصلت أوروبا على دور رائد في سباق العملات المشفرة العالمي من خلال إطار عمل *الأسواق في الأصول المشفرة* (MiCA). تهدف هذه اللائحة الشاملة إلى تنظيم أسواق العملات المشفرة مع زيادة حماية المستثمرين. عالي كوينتيليغراف ارتفع حجم التداول لعملاء الاتحاد الأوروبي بنسبة 70% في الربع الأول من عام 2025 بعد دخول لائحة MiCA حيز التنفيذ. وفي المقابل، انخفض النشاط في سوق مستثمري التجزئة الأمريكيين بشكل ملحوظ خلال هذه الفترة.

تشهد منصات العملات المشفرة مثل Paybis استخدامًا واعيًا من قبل المستثمرين الأوروبيين، بينما يأتي 18٪ فقط من حجم التداول الفوري في Coinbase من عملاء التجزئة، مقارنة بـ 40٪ في عام 2021. وشهدت Robinhood أيضًا انخفاضًا في حجم تداول العملات المشفرة بنسبة 35٪ في الربع الأول من عام 2025.

التنظيم الموحد واحتياطات السلامة

جلبت لائحة MiCA نظام ترخيص موحدًا لجميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، مما يسمح لمقدمي خدمات الأصول المشفرة باستخدام تراخيصهم في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. تتضمن المتطلبات تنظيمًا صارمًا للعملات المستقرة، مثل الضمانات 1:1 وعمليات التدقيق المنتظمة. وقد تم إدخال معايير أخلاقية مثل الإفصاحات الواضحة وفترات التهدئة والرسوم الشفافة لتعزيز حماية المستثمر. يتم تحفيز المناقشة حول النماذج المحتملة في الولايات المتحدة الأمريكية من خلال قانون GENIUS، الذي يمكن أن يقدم هيكلًا مشابهًا للسوق الأمريكية من أجل القضاء على الارتباك التنظيمي هناك.

في ألمانيا، تخضع المعاملات المتعلقة بالأصول السيبرانية لمتطلبات الترخيص كخدمة مالية. يُطلب من مقدمي الخدمة إنشاء مستند تقني وتقديمه إلى السلطات التنظيمية. وتعمل السلطات الحاكمة على وضع لوائح فنية لفرض لوائح MiCA، وسيتم إنشاء سجل يمكن عرضه علنًا للأوراق البيضاء للأصول المشفرة لضمان الشفافية واليقين القانوني.

تطورات السوق في أوروبا

شهدت فرنسا زيادة بنسبة 175٪ في نشاط العملات المشفرة، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى السياسات التنظيمية الاستباقية وقانون PACTE لعام 2019. وتظهر هذه التطورات ارتفاع معدل اختراق السوق، والذي يؤثر على حوالي 24% من السكان. وفي الوقت نفسه، تتصدر ألمانيا البنية التحتية المؤسسية، حيث ستقدم شركة Clearstream قريبًا خدمات تسوية العملات المشفرة. لقد وضعت هولندا نفسها في مكانة قوية بشكل خاص في معاملات الدفع.

باختصار، أنشأت MiCA نظامًا تنظيميًا أساسيًا حساسًا للمخاطر. فهو لا يؤثر فقط على الابتكار في مجال تكنولوجيا دفاتر السجلات الموزعة، ولكنه يهدف أيضًا إلى وضع معايير جديدة لسوق العملات المشفرة في جميع أنحاء أوروبا. ويرى الخبراء أن تنظيم MiCA هو خطوة حاسمة نحو خلق اليقين القانوني في سوق سريع التغير.