EKP varoittaa: Kullan hinta voi aiheuttaa rahoitusmarkkinoiden heilumista!

EKP varoittaa: Kullan hinta voi aiheuttaa rahoitusmarkkinoiden heilumista!

Euroopan keskuspankki (EKP) on varoittanut kiireellisesti mahdollisista häiriöistä rahoitusmarkkinoilla, jotka voivat johtua viimeaikaisesta kultamarkkinoiden kehityksestä. Kullan hinta on saavuttanut ennätyskorkeuksia vuodesta 2023 lähtien ja on vaarassa joutua ns. kullan puristukseen. Tällä voi olla valtava vaikutus rahoitussektoriin, koska markkinaosapuolet voivat joutua kattamaan lyhyitä positioita.

Nykyiset raportit osoittavat, että euroalueen johdannaisvolyymi on nyt noin biljoona euroa, mikä on monta kertaa suurempi kuin kullan vuotuinen fyysinen tuotanto. Lyhyiden positioiden pakkolunastus kullan hinnan jatkaessa nousemista voi johtaa merkittäviin marginaalipyyntöihin ja likviditeettipulaan, mikä puolestaan ​​voi laukaista myyntiaallot muissa omaisuusluokissa. BTC ECHO raportoi, että kullalla on tässä yhteydessä paradoksaalista potentiaalia laukaista rahoitusmarkkinoiden maanjäristys.

Markkinadynamiikka ja sijoittajien käyttäytyminen

Kulta on vakiinnuttanut asemansa turvallisena arvon säilyttäjänä, mikä on erityisen erityistä rahoitusmarkkinoiden jännitteiden aikoina. Perinteisesti korujen, sijoitusten ja keskuspankkien varanto-omaisuuden leimaaman kullan kysyntä on viime aikoina kasvanut voimakkaasti. Erityisesti viime vuosien myrskyisillä markkinoilla, mukaan lukien geopoliittiset jännitteet ja taloudelliset epävarmuustekijät, kulta on jälleen osoittanut roolinsa salkun hajauttajana ja inflaatiosuojana.

Eräs huomattava trendi on, että keskuspankit, erityisesti kehittyvillä markkinoilla, ovat lisänneet kullan ostojaan suojautuakseen geopoliittisilta riskeiltä ja mahdollisilta sanktioilta. EKP korostaa, että kulta päihittää usein osakkeet ja Yhdysvaltain dollarin markkinoiden äärimmäisen epävakauden aikana, kun taas joukkovelkakirjojen hinnat yleensä laskevat. Tapahtumat, kuten COVID-19-pandemia ja Ukrainan sota, osoittavat historiallisia yhteyksiä kullan hinnan nousuun kriisiaikoina.

Rahoitusmarkkinoiden vakauden riskit

Kullan futuurimarkkinoiden kehitys, erityisesti COMEXissa, korostaa kasvavaa korrelaatiota poliittisen epävarmuuden ja kullan hinnan välillä. Epävarmuus on lisääntynyt Yhdysvaltain presidentinvaalien jälkeen marraskuussa 2024, mikä vaikuttaa kullan hinnan kehityksen näkymiin tulevissa kauppakiistoissa. Lisäksi fyysisen kullan kysyntä kasvaa, mikä nostaa lainakustannuksia ja futuurihintoja.

Huolenaiheena on euroalueen sijoittajien merkittävä altistuminen kultajohdannaisille, joka on maaliskuussa 2025 noin 1 biljoona euroa, mikä on 58 % kasvua marraskuusta 2024. Suurin osa heidän kultajohdannaisistaan ​​käydään OTC-kaupankäynnin ulkopuolella, eikä niitä ole suojattu keskitetysti. Tämä lisää johdannaissopimusten vastapuolten riskiä erityisesti markkinaympäristössä, jolle ovat ominaisia ​​korkeat geopoliittiset riskit ja taloudellinen epävarmuus.

Kaiken kaikkiaan EKP näkee potentiaalisen uhan rahoitusvakaudelle, joka voi johtua raaka-ainemarkkinoiden haavoittuvista rakenteista. Keskittymät muutamiin yrityksiin ja liiallinen vipuvaikutus aiheuttavat vakavia riskejä, joita voivat pahentua fyysisen kullan hankinnan ja toimituksen häiriöt.