EBC ostrzega: Cena złota może spowodować wahania na rynkach finansowych!

EBC ostrzega: Cena złota może spowodować wahania na rynkach finansowych!

Europejski Bank Centralny (EBC) pilnie ostrzegł przed możliwymi zakłóceniami na rynkach finansowych, które mogą wynikać z ostatnich wydarzeń na rynku złota. Cena złota osiągnęła rekordowe poziomy od 2023 r. i istnieje ryzyko wejścia w tzw. załamanie cen złota. Może to mieć ogromny wpływ na sektor finansowy, ponieważ uczestnicy rynku mogą być zmuszeni do zajmowania krótkich pozycji.

Z bieżących raportów wynika, że ​​wartość pozostających w obrocie instrumentów pochodnych w strefie euro wynosi obecnie około biliona euro, co wielokrotnie przekracza roczną fizyczną produkcję złota. Wymuszone umorzenie krótkich pozycji w miarę ciągłego wzrostu cen złota może prowadzić do znacznych wezwań do uzupełnienia depozytu i niedoborów płynności, co z kolei może wywołać fale wyprzedaży innych klas aktywów. ECHO BTC donosi, że w tym kontekście złoto ma paradoksalny potencjał wywołania trzęsienia ziemi na rynkach finansowych.

Dynamika rynku i zachowania inwestorów

Złoto ugruntowało swoją pozycję w przeszłości jako bezpieczny nośnik wartości, co jest szczególnie szczególne w czasach napięć na rynkach finansowych. Popyt na złoto, tradycyjnie charakteryzujące się biżuterią, inwestycjami i aktywem rezerwowym banków centralnych, ostatnio gwałtownie wzrosło. Szczególnie na niespokojnych rynkach w ostatnich latach, w tym napięć geopolitycznych i niepewności gospodarczej, złoto po raz kolejny pokazało swoją rolę jako czynnika dywersyfikacji portfela i zabezpieczenia przed inflacją.

Godną uwagi tendencją jest to, że banki centralne, zwłaszcza na rynkach wschodzących, zwiększyły zakupy złota w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem geopolitycznym i możliwymi sankcjami. EBC Podkreśla, że ​​złoto często radzi sobie lepiej niż akcje i dolar amerykański podczas skrajnych wahań na rynku, podczas gdy ceny obligacji zazwyczaj spadają. Wydarzenia takie jak pandemia Covid-19 i wojna na Ukrainie pokazują historyczne powiązania ze wzrostem cen złota w czasach kryzysu.

Zagrożenia dla stabilności rynku finansowego

Rozwój sytuacji na rynkach kontraktów terminowych na złoto, szczególnie na COMEX, uwydatnia rosnącą korelację między niepewnością polityczną a cenami złota. Niepewność wzrosła po wyborach prezydenckich w USA w listopadzie 2024 r., co wpływa na perspektywy rozwoju cen złota w przyszłych sporach handlowych. Ponadto rośnie zapotrzebowanie na fizyczne złoto, co powoduje wzrost kosztów pożyczek i cen kontraktów terminowych.

Niepokój budzi znaczna ekspozycja inwestorów ze strefy euro na instrumenty pochodne na złoto, która według stanu na marzec 2025 r. wynosi około 1 biliona euro, co oznacza wzrost o 58% od listopada 2024 r. Większość ich instrumentów pochodnych na złoto jest przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC) i nie jest zabezpieczana centralnie. Zwiększa to ryzyko dla kontrahentów kontraktów pochodnych, szczególnie w środowisku rynkowym charakteryzującym się wysokim ryzykiem geopolitycznym i niepewnością gospodarczą.

Ogólnie rzecz biorąc, EBC widzi potencjalne zagrożenie dla stabilności finansowej, które może wynikać z wrażliwych struktur rynków surowców. Koncentracje w kilku spółkach i nadmierna dźwignia finansowa stwarzają poważne ryzyko, które może zostać spotęgowane przez zakłócenia w zakupach i dostawach fizycznego złota.