ECB opozarja: Cena zlata bi lahko povzročila nihanje na finančnih trgih!

ECB opozarja: Cena zlata bi lahko povzročila nihanje na finančnih trgih!

Evropska centralna banka (ECB) je nujno opozorila na morebitne motnje na finančnih trgih, ki bi jih lahko povzročilo nedavna dogajanja na trgu zlata. Cena zlata je dosegla rekordne vrednosti od leta 2023 in obstaja tveganje, da bo vstopila v tako imenovano stiskanje zlata. To bi lahko imelo velik vpliv na finančni sektor, saj bi bili udeleženci na trgu lahko prisiljeni pokrivati ​​kratke pozicije.

Trenutna poročila kažejo, da obseg neizplačanih izvedenih finančnih instrumentov v evrskem območju zdaj znaša približno en bilijon evrov, kar je večkrat več od letne fizične proizvodnje zlata. Prisilni odkup kratkih pozicij, ko cene zlata še naprej rastejo, bi lahko povzročil znatne pozive k kritju in pomanjkanje likvidnosti, kar bi lahko sprožilo valove razprodaj v drugih razredih sredstev. BTC ECHO poroča, da ima zlato v tem kontekstu paradoksalen potencial, da deluje kot sprožilec potresa na finančnem trgu.

Tržna dinamika in vedenje vlagateljev

Zlato se je v preteklosti uveljavilo kot varen hranilec vrednosti, kar je še posebej posebno v času napetosti na finančnih trgih. Povpraševanje po zlatu, ki je tradicionalno značilno za nakit, naložbe in kot rezervno sredstvo za centralne banke, se je v zadnjem času močno povečalo. Zlasti na turbulentnih trgih zadnjih let, vključno z geopolitičnimi napetostmi in gospodarskimi negotovostmi, je zlato ponovno pokazalo svojo vlogo diverzifikatorja portfelja in varovanja pred inflacijo.

Eden od opaznih trendov je, da so centralne banke, zlasti na trgih v razvoju, povečale svoje nakupe zlata, da bi se zavarovale pred geopolitičnimi tveganji in morebitnimi sankcijami. ECB poudarja, da je zlato med izjemno nestanovitnostjo trga pogosto boljše od delnic in ameriškega dolarja, medtem ko cene obveznic običajno padajo. Dogodki, kot sta pandemija COVID-19 in vojna v Ukrajini, kažejo zgodovinske povezave z naraščajočimi cenami zlata v času krize.

Tveganja za stabilnost finančnega trga

Dogajanja na terminskih trgih zlata, zlasti na borzi COMEX, poudarjajo naraščajočo povezavo med politično negotovostjo in cenami zlata. Negotovost se je po predsedniških volitvah v ZDA novembra 2024 povečala, kar vpliva na obete glede gibanja cen zlata v prihodnjih trgovinskih sporih. Poleg tega povpraševanje po fizičnem zlatu narašča, kar zvišuje stroške izposojanja in terminske cene.

Skrb vzbujajoča točka je znatna izpostavljenost vlagateljev v evroobmočju izvedenim finančnim instrumentom na zlato, ki od marca 2025 znaša približno 1 bilijon EUR – kar je 58-odstotno povečanje od novembra 2024. Z večino njihovih izvedenih finančnih instrumentov na zlato se trguje na prostem trgu (OTC) in niso centralno zavarovani. To povečuje tveganje za nasprotne stranke v pogodbah o izvedenih finančnih instrumentih, zlasti v tržnem okolju, za katerega so značilna visoka geopolitična tveganja in gospodarska negotovost.

Na splošno ECB vidi potencialno grožnjo finančni stabilnosti, ki bi lahko nastala zaradi ranljivih struktur trgov surovin. Koncentracije v nekaj podjetjih in čezmerni finančni vzvodi predstavljajo resna tveganja, ki se lahko povečajo zaradi motenj pri nabavi in ​​dostavi fizičnega zlata.