Опасни рискове: Компаниите разчитат на покупки на биткойни с дълг!

Опасни рискове: Компаниите разчитат на покупки на биткойни с дълг!

Все повече и повече компании се обръщат към биткойн като част от своята трезорна стратегия. Това развитие обаче крие както възможности, така и значителни рискове. Антъни Скарамучи, основател на SkyBridge Capital, изразява загриженост относно тенденцията компаниите да поемат дългове, за да трупат биткойни. В неговите очи този курс може да бъде опасен за компаниите, защото има паралели с предишни фази на реклама, като бума на SPAC. Скарамучи предупреждава, че купуването на биткойни, базирано на дългове, може да е само мимолетна мода, която може да причини сериозни неуспехи за компаниите и целия пазар на биткойн, ако пазарните условия се променят.

Скарамучи е особено критичен към стратегията на компании като MicroStrategy, чийто изпълнителен директор Майкъл Сейлър заема противоположна позиция. Сейлър продължава да купува биткойни, използвайки ливъридж, и наскоро придоби 10 100 BTC за около 1,05 милиарда долара, давайки на компанията сега 592 000 BTC на обща стойност над 41 милиарда долара. Средната начална цена на MicroStrategy е около $70 666 за монета.

Тенденцията към Bitcoin Treasuries

Общо публичните компании притежават над 775 000 BTC, което представлява стойност от около 81 милиарда долара. Заедно тези притежания представляват приблизително 3,69% от максималното предлагане на биткойни. Частните компании също притежават около 458 000 BTC, което представлява още 2,18%. Като цяло корпоративните баланси контролират около 6% от всички съществуващи биткойни. Тази тенденция да се използва биткойн като защита срещу инфлацията или като спекулативен залог значително се увеличи през последните години.

Въпреки целия ентусиазъм за Bitcoin Treasuries, има критични гласове. Скарамучи подчертава, че покупките на кредит са рискови и могат да имат сериозно въздействие върху пазара на биткойни. Анализатори от Kobeissi Letter смятат, че принудителната ликвидация е „много малко вероятна“, но подчертават, че може да възникне натиск върху финансовата стабилност на компании като MicroStrategy, особено в случай на спад на пазара.

Критики и предупреждения

Икономически експерти и швейцарската цифрова банка Sygnum предупреждават за рисковете, които могат да възникнат от продължителен спад на пазара. Скарамучи също каза по време на основна реч на конгреса DigiAssets 2025, че „не е влюбен“ в стратегията на Биткойн за изкупуване на дългове предвид текущите резултати. Той сравнява ентусиазма за биткойн резервите с променящите се модни тенденции и вижда предстоящи проблеми, ако текущите пазарни настроения се променят.

Реакцията на компаниите, които са инвестирали сериозно в биткойн, може да бъде от решаващо значение, ако цените на биткойн навлязат в мечи пазар, като много от тях се натрупват на цени над $100 000. Настоящата стратегия на компании като MicroStrategy вече вдъхнови други компании като Metaplanet, Mara и Riot Holdings да заемат подобни удобни позиции.

Как ще се развие ситуацията и дали компаниите ще адаптират своите биткойн стратегии, предстои да видим. Във всеки случай комбинацията от оптимистичен инвестиционен дух и рискови методи за покупка ще продължи да привлича вниманието. Койнтелеграф съобщава, че тази динамика може да повлияе не само на съдбата на инвестиционните компании, но и на целия биткойн пазар.

Занапред остава открит въпросът дали тези масивни покупки на кредити всъщност служат като хедж или ще застрашат пазара на биткойни. Декриптиране обобщава, че въпреки критичните си възгледи, Скарамучи също вижда възможности за растеж и стабилност в биткойн сектора, но иска по-предпазлив подход.