Επικίνδυνοι κίνδυνοι: Οι εταιρείες βασίζονται σε αγορές Bitcoin με χρέος!

Επικίνδυνοι κίνδυνοι: Οι εταιρείες βασίζονται σε αγορές Bitcoin με χρέος!

Όλο και περισσότερες εταιρείες στρέφονται στο Bitcoin ως μέρος της στρατηγικής τους για το ταμείο. Ωστόσο, αυτή η εξέλιξη εγκυμονεί ευκαιρίες και σημαντικούς κινδύνους. Ο Anthony Scaramucci, ιδρυτής της SkyBridge Capital, εκφράζει ανησυχίες για την τάση των εταιρειών να αναλαμβάνουν χρέη να συσσωρεύουν Bitcoin. Στα μάτια του, αυτή η πορεία θα μπορούσε να είναι επικίνδυνη για τις εταιρείες επειδή έχει παραλληλισμούς με προηγούμενες φάσεις δημοσιότητας, όπως η έκρηξη του SPAC. Ο Scaramucci προειδοποιεί ότι η αγορά Bitcoin με βάση το χρέος μπορεί απλώς να είναι μια παροδική μόδα που θα μπορούσε να προκαλέσει σοβαρές αποτυχίες για τις εταιρείες και ολόκληρη την αγορά Bitcoin, εάν αλλάξουν οι συνθήκες της αγοράς.

Ο Scaramucci είναι ιδιαίτερα επικριτικός για τη στρατηγική εταιρειών όπως η MicroStrategy, της οποίας ο διευθύνων σύμβουλος Michael Saylor έχει αντίθετη στάση. Η Saylor συνεχίζει να αγοράζει Bitcoin χρησιμοποιώντας μόχλευση και πρόσφατα απέκτησε 10.100 BTC για περίπου 1,05 δισεκατομμύρια δολάρια, δίνοντας στην εταιρεία τώρα 592.000 BTC με συνολική αξία άνω των 41 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η μέση τιμή εκκίνησης της MicroStrategy είναι περίπου 70.666 $ ανά κέρμα.

Η τάση προς τα Bitcoin Treasuries

Συνολικά, οι δημόσιες εταιρείες κατέχουν πάνω από 775.000 BTC, που αντιπροσωπεύουν μια αξία περίπου 81 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μαζί, αυτές οι συμμετοχές αντιπροσωπεύουν περίπου το 3,69% της μέγιστης προσφοράς Bitcoin. Οι ιδιωτικές εταιρείες κατέχουν επίσης περίπου 458.000 BTC, που αντιστοιχούν σε άλλο 2,18%. Συνολικά, οι εταιρικοί ισολογισμοί ελέγχουν περίπου το 6% του συνόλου του Bitcoin που υπάρχει. Αυτή η τάση χρήσης του Bitcoin ως αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού ή ως κερδοσκοπικό στοίχημα έχει αυξηθεί αισθητά τα τελευταία χρόνια.

Παρά όλο τον ενθουσιασμό για τα Bitcoin Treasuries, υπάρχουν επικριτικές φωνές. Ο Scaramucci τονίζει ότι οι αγορές με πίστωση είναι επικίνδυνες και θα μπορούσαν να έχουν σοβαρό αντίκτυπο στην αγορά του Bitcoin. Οι αναλυτές στο Kobeissi Letter πιστεύουν ότι μια αναγκαστική εκκαθάριση είναι «πολύ απίθανη», αλλά τονίζουν ότι θα μπορούσε να προκληθεί πίεση στη χρηματοοικονομική σταθερότητα εταιρειών όπως η MicroStrategy, ειδικά σε περίπτωση ύφεσης της αγοράς.

Κριτική και προειδοποιήσεις

Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες και η ελβετική ψηφιακή τράπεζα Sygnum προειδοποιούν για τους κινδύνους που θα μπορούσαν να προκύψουν από μια παρατεταμένη ύφεση της αγοράς. Ο Scaramucci είπε επίσης κατά τη διάρκεια μιας κεντρικής ομιλίας στο DigiAssets 2025 Congress ότι «δεν ήταν ερωτευμένος» με τη στρατηγική αγοράς χρέους του Bitcoin, δεδομένων των τρεχόντων αποτελεσμάτων. Συγκρίνει τον ενθουσιασμό για τα αποθέματα Bitcoin με τις μεταβαλλόμενες τάσεις της μόδας και βλέπει επικείμενα προβλήματα εάν αλλάξει η τρέχουσα διάθεση στην αγορά.

Η αντίδραση των εταιρειών που έχουν επενδύσει πολλά στο Bitcoin θα μπορούσε να είναι κρίσιμη εάν οι τιμές Bitcoin εισέλθουν σε μια bear market, με πολλές να συσσωρεύονται σε τιμές άνω των 100.000 $. Η τρέχουσα στρατηγική εταιρειών όπως η MicroStrategy έχει ήδη εμπνεύσει άλλες εταιρείες όπως η Metaplanet, η Mara και η Riot Holdings να λάβουν παρόμοιες άνετες θέσεις.

Το πώς θα εξελιχθεί η κατάσταση και αν οι εταιρείες θα προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους για το Bitcoin μένει να φανεί. Σε κάθε περίπτωση, ο συνδυασμός αισιόδοξου επενδυτικού πνεύματος και ριψοκίνδυνων μεθόδων αγοράς θα συνεχίσει να προσελκύει την προσοχή. Cointelegraph αναφέρει ότι αυτή η δυναμική θα μπορούσε να επηρεάσει όχι μόνο τη μοίρα των επενδυτικών εταιρειών, αλλά και ολόκληρης της αγοράς Bitcoin.

Στο εξής, το ερώτημα παραμένει εάν αυτές οι μαζικές αγορές πίστωσης λειτουργούν πράγματι ως αντιστάθμιση ή αν θα θέσουν σε κίνδυνο την αγορά του Bitcoin. Αποκρυπτογράφηση συνοψίζει ότι παρά τις επικριτικές του απόψεις, ο Scaramucci βλέπει επίσης ευκαιρίες για ανάπτυξη και σταθερότητα στον τομέα του Bitcoin, αλλά θέλει μια πιο προσεκτική προσέγγιση.