Institucionální poptávka exploduje: Bitcoinové ETF překonávají těžební produkci!

Institucionální poptávka exploduje: Bitcoinové ETF překonávají těžební produkci!

Dynamika bitcoinového trhu v současnosti prochází významnou změnou, která je z velké části tažena poptávkou ze strany institucionálních investorů. Hlasitý it-boltwise.de V květnu 2024 americké bitcoinové ETF získaly více bitcoinů, než bylo možné vyprodukovat těžbou. ETF nakoupily celkem 26 700 BTC, zatímco produkce těžby byla pouze 7 200 BTC. Tato překvapivá divergence naznačuje rostoucí institucionální zájem o bitcoiny a mohla by signalizovat příchod býčího trhu.

Ústředním faktorem je v této souvislosti čtvrtý bitcoinový halving, ke kterému došlo v dubnu 2024. To snížilo odměnu za blok z 6,25 BTC na 3,125 BTC, což zvýšilo tlak na produkční kapacity těžařů. Typicky se denní emise bitcoinů pohybuje kolem 480 BTC, zatímco ETF přidaly v průměru 1 700 BTC za den od poloviny. To ukazuje, že poptávka na spotovém trhu převyšuje schopnost vytvářet nové coiny.

Institucionální poptávka a rozdíl ve výrobě

V nedávné analýze podle kryptonom.ch vysvětluje, že institucionální poptávka po ETF dosáhla bezprecedentní úrovně. Zarážející bylo zejména to, že mezi 28. dubnem a 2. květnem americké ETF nakoupily 18 644 BTC, což je téměř šestkrát více než 3 150 BTC vyprodukovaných těžbou v tomto období. Tento vývoj ukazuje, jak silně institucionální investoři absorbují dostupné zdroje a zabrali 40 dní těžební kapacity.

Fondy navíc za posledních pět obchodních dnů zaznamenaly čistý příliv ve výši 1,8 miliardy USD. To je v kontrastu s mírným odlivem 30. dubna, ale od 16. dubna byly téměř nepozorovány výběry. Analytici naznačují, že kvůli této silné poptávce a omezené nabídce by cena bitcoinu mohla brzy dosáhnout historických maxim až 135 000 $, než uplyne dalších 100 dní.

Vývoj trhu a možné transformace

Rekordní poptávka po bitcoinu ve spojení s rigidní nabídkou by mohla zásadně změnit trh. BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) získal za pět dní téměř 2,5 miliardy dolarů a fondy v současné době zaznamenávají 17 po sobě jdoucích dnů bez odlivu. Celkový objem spravovaných aktiv (AUM) spotových bitcoinových ETF je nyní více než 110 miliard dolarů.

Otázkou však zůstává, jak na tento vývoj zareagují finanční a regulační infrastruktury. Mnoho platforem pro správu aktiv v současné době neposkytuje přístup k těmto nástrojům, což omezuje jejich distribuci mezi soukromé investory a finanční poradce. Odstranění těchto bariér by mohlo vést k novému přílivu kapitálu a výrazně zvýšit objem a likviditu na trhu.

Celkově se bitcoin a jeho přidružené trhy nacházejí v klíčovém bodu obratu. Vzhledem k tomu, že na trh stále více vstupují institucionální investoři, může to vést jak ke stabilitě, tak ke zvýšené složitosti. Nedávný vývoj jasně ukazuje, že budoucí ceny a tržní podmínky budou silně záviset na rovnováze mezi nabídkou a poptávkou. Každý krok je nadále pečlivě sledován investory, regulačními orgány a subjekty na trhu.