Inštitucionálny dopyt exploduje: Bitcoinové ETF prekonávajú ťažobnú produkciu!

Inštitucionálny dopyt exploduje: Bitcoinové ETF prekonávajú ťažobnú produkciu!

Dynamika bitcoinového trhu v súčasnosti prechádza výraznou zmenou, ktorá je do značnej miery poháňaná dopytom inštitucionálnych investorov. nahlas it-boltwise.de V máji 2024 americké bitcoinové ETF získali viac bitcoinov, ako bolo možné vyprodukovať ťažbou. ETF nakúpili celkovo 26 700 BTC, pričom produkcia ťažby bola len 7 200 BTC. Táto prekvapivá divergencia naznačuje rastúci inštitucionálny záujem o bitcoiny a mohla by signalizovať príchod býčieho trhu.

Ústredným faktorom v tejto súvislosti je štvrtý bitcoinový halving, ktorý sa uskutočnil v apríli 2024. To znížilo blokovú odmenu zo 6,25 BTC na 3,125 BTC, čo zvýšilo tlak na produkčné kapacity ťažiarov. Typicky sa denná emisia bitcoinov pohybuje okolo 480 BTC, zatiaľ čo ETF od zníženia o polovicu pridali v priemere 1 700 BTC za deň. To ukazuje, že dopyt na spotovom trhu prevyšuje schopnosť vytvárať nové coiny.

Inštitucionálny dopyt a rozdiel vo výrobe

V nedávnej analýze od kryptonóm.ch vysvetľuje, že inštitucionálny dopyt po ETF dosiahol bezprecedentnú úroveň. Zarážajúce bolo najmä to, že medzi 28. aprílom a 2. májom americké ETF nakúpili 18 644 BTC, čo je takmer šesťkrát viac ako 3 150 BTC vyprodukovaných ťažbou počas tohto obdobia. Tento vývoj ukazuje, ako silne inštitucionálni investori absorbujú dostupné zdroje a zabrali 40 dní ťažobnej kapacity.

Okrem toho fondy zaznamenali za posledných päť obchodných dní čistý prílev vo výške 1,8 miliardy USD. To je v kontraste s miernym odlevom 30. apríla, ale od 16. apríla sa takmer nepozorovali odbery. Analytici naznačujú, že v dôsledku tohto silného dopytu a obmedzenej ponuky by cena bitcoinu mohla čoskoro dosiahnuť historické maximá až 135 000 USD, kým uplynie nasledujúcich 100 dní.

Vývoj trhu a možné transformácie

Rekordný dopyt po bitcoinoch v spojení s nepružnou ponukou by mohol zásadne zmeniť trh. BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) získal za päť dní takmer 2,5 miliardy dolárov a fondy v súčasnosti zaznamenávajú 17 po sebe nasledujúcich dní bez odlevu. Celkový objem spravovaných aktív (AUM) spotových bitcoinových ETF je teraz viac ako 110 miliárd dolárov.

Otázkou však zostáva, ako na tento vývoj zareagujú finančné a regulačné infraštruktúry. Mnohé platformy správy aktív v súčasnosti neposkytujú prístup k týmto nástrojom, čo obmedzuje ich distribúciu medzi súkromných investorov a finančných poradcov. Odstránenie týchto prekážok by mohlo viesť k novému prílevu kapitálu a výrazne zvýšiť objem a likviditu na trhu.

Celkovo sa bitcoin a súvisiace trhy nachádzajú v rozhodujúcom bode obratu. Keďže na trh čoraz viac vstupujú inštitucionálni investori, mohlo by to viesť k stabilite a zvýšenej zložitosti. Nedávny vývoj jasne ukazuje, že budúce ceny a trhové podmienky budú vo veľkej miere závisieť od rovnováhy medzi ponukou a dopytom. Každý krok naďalej pozorne sledujú investori, regulátori a hráči na trhu.