اليابان تهدد بالفوضى المالية: أسعار الفائدة أعلى من 3% - ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟

اليابان تهدد بالفوضى المالية: أسعار الفائدة أعلى من 3% - ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟

في 9 يوليو 2025، تم تحديد اتجاه مثير للقلق في سوق السندات اليابانية والذي قد يكون له آثار عالمية على الأسواق المالية. وارتفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عاما إلى أكثر من 3% ويبلغ حاليا 3.065%. وهذه هي الزيادة الأولى التي تزيد عن 3 في المائة منذ ما يقرب من 25 عامًا. واليابان، التي كانت معروفة في السابق بسياسة سعر الفائدة الصفري ومشترياتها الضخمة من السندات الحكومية، تواجه الآن واقعا جديدا. ويحذر المحللون من أن هذه الزيادة يمكن أن تمثل نهاية عقود من السخاء النقدي، مما يثير الشكوك حول استقرار الاقتصاد العالمي.

وتدهورت السيولة في سوق السندات اليابانية بشكل ملحوظ في الأسابيع الأخيرة. وشهد مزاد السندات الحكومية لمدة عشرين عاما أكبر فارق في الأسعار منذ عام 1987. والآن يقترب مؤشر بلومبرج لسيولة السوق بشكل مثير للقلق من مستويات الأزمة في عام 2008. ويتجاوز الارتفاع في العائدات على السندات الأطول أجلا نظيره على السندات الأقصر أجلا، الأمر الذي يغذي حالة عدم اليقين في السوق. وعلى الرغم من هذه المخاوف، لا يرى بنك اليابان حاجة إلى اتخاذ أي إجراء، الأمر الذي يزيد من التوتر في الأسواق المالية.

ارتفاع توقعات التضخم

ويتفاقم الوضع أكثر بسبب ارتفاع توقعات التضخم. وتتوقع الأسر الخاصة أن يصل معدل التضخم إلى 12% في العام المقبل، في حين تتوقع الشركات أن يتجاوز التضخم 5% في السنوات القليلة المقبلة. ويحتفظ بنك اليابان بأكثر من نصف السندات الحكومية المستحقة، كما أن انسحاب المستثمرين الأجانب يزيد من الوضع غير المستقر. قد يؤدي المزيد من الارتفاع في العائدات إلى خسائر فادحة للبنك المركزي وربما يؤدي إلى المزيد من خلق الأموال، الأمر الذي لن يؤدي إلا إلى زيادة التضخم.

وقد يؤدي تأثير الدومينو الكبير إلى تصفية الاستثمارات الخارجية من جانب المستثمرين اليابانيين، مع تعرض الأسواق الأمريكية والأوروبية للخطر بشكل خاص. وفي حين يقلل صناع السياسات من المخاطر، فإن التوتر في السوق يتزايد ولا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن ما إذا كان الوضع سيستقر في الأسابيع المقبلة.

التأثير على العملات المشفرة

مع ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان، يتساءل المستثمرون عما إذا كان سعر البيتكوين يمكنه الحفاظ على استقراره. يحوم سعر البيتكوين حاليًا حول 108,800 دولار، وهو مستقر فوق علامة 100,000 دولار. إن تزايد عدم اليقين بشأن ما إذا كانت عملة البيتكوين ستثبت أنها ملاذ آمن أو أصل ضعيف في ظل صدمة السيولة العالمية يسبب مشاعر متضاربة بين المستثمرين. يمكن أن يؤثر الاهتمام المؤسسي المتزايد بالبيتكوين، مع اعتماد الشركات للبيتكوين كأصل استراتيجي، على استقرار السعر في الأسابيع المقبلة.

كل هذه التطورات تسلط الضوء على الظروف الاقتصادية المتوترة في اليابان والعواقب العالمية المحتملة. المحللين من نيوسبيت إلى جانب كيتنر للمعادن الثمينة وحذر من أن الأيام المقبلة قد تكون حاسمة بالنسبة لاستقرار الأسواق المالية وسعر البيتكوين. تتم مراقبة الأحداث في سوق السندات اليابانية عن كثب بشكل خاص حيث أصبحت مخاطر الأزمة المالية العالمية على جدول الأعمال مرة أخرى.