Ο κίνδυνος κρυπτογράφησης αυξάνεται: το αφεντικό της ΕΚΤ και της DNB προειδοποιεί για τα stablecoins!

Ο κίνδυνος κρυπτογράφησης αυξάνεται: το αφεντικό της ΕΚΤ και της DNB προειδοποιεί για τα stablecoins!

Ο Πρόεδρος του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSB) και απερχόμενος πρόεδρος της Ολλανδικής Κεντρικής Τράπεζας, Klaas Knot, εκφράζει σοβαρές ανησυχίες για την αυξανόμενη παρουσία περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε πρόσφατη δήλωση, προειδοποιεί ότι η ταχεία ανάπτυξη των stablecoin και των ETFs κρυπτογράφησης θα μπορούσε να αποτελέσει σημαντική απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Η Knot τονίζει ότι τα stablecoins, τα ψηφιακά νομίσματα που είναι συνδεδεμένα με σταθερά περιουσιακά στοιχεία, όπως το δολάριο ΗΠΑ ή τα ομόλογα, υποστηρίζονται όλο και περισσότερο από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Αυτή η εξέλιξη, λέει ο Knot, πρέπει να παρακολουθείται στενά καθώς εγκυμονεί κινδύνους. Η ενοποίηση της κρυπτογράφησης με το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα θα μπορούσε να προκαλέσει πιθανούς κλυδωνισμούς και η εκτίμηση ότι η κρυπτογράφηση δεν αποτελεί απειλή για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος θα μπορούσε ενδεχομένως να αναθεωρηθεί. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχει εκφράσει παρόμοιες ανησυχίες, προειδοποιώντας για την αυξανόμενη επιρροή της κρυπτογράφησης στις παραδοσιακές αγορές.

Ρύθμιση και κίνδυνοι των αγορών κρυπτογράφησης

Τα Stablecoin μειώνουν το εμπόδιο για τους επενδυτές που θέλουν να εισέλθουν στην αγορά κρυπτογράφησης χωρίς να χρειάζεται να ασχοληθούν με την τεχνολογία πίσω από τα πορτοφόλια ή τα ιδιωτικά κλειδιά. Ωστόσο, η Knot επισημαίνει ότι οι πραγματικοί κίνδυνοι βρίσκονται λιγότερο στην ίδια την τεχνολογία και περισσότερο στην ταχύτητα με την οποία εξελίσσεται η αγορά. Οι ειδικοί προειδοποιούν ότι μια μαζική έξοδος επενδυτών από τα stablecoins θα μπορούσε να οδηγήσει σε δραματική πώληση κρατικών ομολόγων, η οποία με τη σειρά της θα μπορούσε να οδηγήσει σε αναταραχή στην αγορά ομολόγων και διακυμάνσεις των επιτοκίων.

Οι προκλήσεις και οι κίνδυνοι στον τομέα των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης είναι ποικίλοι. Σύμφωνα με έκθεση της FSB, οι ευπάθειες στις αγορές κρυπτογράφησης είναι συγκρίσιμες με τους κινδύνους που εντοπίζονται στον παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό τομέα. Αυτά περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, υπερπληρωμές, προβλήματα ρευστότητας και λειτουργικές αδυναμίες. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος η έκθεση του χρηματοπιστωτικού τομέα σε περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης να επηρεάσει τη συνολική χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Παγκόσμιες πρωτοβουλίες για τη ρύθμιση των stablecoins

Στο πλαίσιο των εργασιών της υπό την εντολή της G20, η FSB έχει αναπτύξει συστάσεις για τη ρύθμιση, την εποπτεία και την εποπτεία των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης και των παγκόσμιων stablecoins. Μια έκθεση που δημοσιεύθηκε τον Φεβρουάριο του 2022 εντόπισε πιθανές απειλές για την παγκόσμια χρηματοπιστωτική σταθερότητα από τις εξελισσόμενες αγορές κρυπτογράφησης. Οι συστάσεις περιλαμβάνουν τόσο την προστασία των καταναλωτών όσο και την ακεραιότητα της αγοράς.

Το FSB ορίζει τα παγκόσμια σταθερά νομίσματα με τρία κύρια χαρακτηριστικά: έναν μηχανισμό σταθερότητας, τη χρηστικότητα ως μέσο πληρωμής και την πιθανή προσέγγιση σε διαφορετικές δικαιοδοσίες. Καθώς τα stablecoin γίνονται πιο ελκυστικά για πολλούς επενδυτές, θα μπορούσαν να γίνουν συστημικά σημαντικά και να αμφισβητήσουν τα υπάρχοντα ρυθμιστικά πλαίσια. Επί του παρόντος συζητούνται δέκα συστάσεις υψηλού επιπέδου για τη ρύθμισή τους.

Ο Klaus Knot καταλήγει προειδοποιώντας ότι το πλαίσιο κρυπτογράφησης και οι σχετικοί κανόνες θα συνεχίσουν να εξελίσσονται. Η ανάγκη για ένα ισχυρό ρυθμιστικό περιβάλλον γίνεται όλο και πιο επιτακτική για την ελαχιστοποίηση των κινδύνων που συνδέονται με την ενσωμάτωση της κρυπτογράφησης στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις προκλήσεις και τους κινδύνους στην αγορά κρυπτογράφησης, διαβάστε εδώ: Newsbit και εδώ: FSB.