Kryptofaran växer: ECB och DNB-chef varnar för stablecoins!

Kryptofaran växer: ECB och DNB-chef varnar för stablecoins!

Ordförande för Financial Stability Board (FSB) och avgående president för den holländska centralbanken, Klaas Knot, väcker allvarliga farhågor om den växande närvaron av kryptotillgångar på traditionella finansmarknader. I ett uttalande nyligen varnar han för att den snabba tillväxten av stablecoins och krypto-ETF:er kan utgöra ett betydande hot mot den finansiella stabiliteten.

Knot betonar att stablecoins, digitala valutor knutna till stabila tillgångar som US-dollar eller statsobligationer, i allt högre grad backas upp av amerikanska statsobligationer. Denna utveckling, säger Knot, måste övervakas noggrant eftersom den innebär risker. Integreringen av krypto med det traditionella finansiella systemet kan orsaka potentiella chocker och bedömningen att krypto inte utgör ett hot mot stabiliteten i det finansiella systemet skulle eventuellt kunna revideras. Europeiska centralbanken (ECB) har uttryckt liknande oro och varnat för kryptons ökande inflytande på traditionella marknader.

Reglering och risker med kryptomarknader

Stablecoins sänker barriären för investerare som vill komma in på kryptomarknaden utan att behöva ta itu med tekniken bakom plånböcker eller privata nycklar. Knot påpekar dock att de verkliga farorna ligger mindre i själva tekniken och mer i den hastighet med vilken marknaden utvecklas. Experter varnar för att en massinvesterares exit från stablecoins kan leda till en dramatisk försäljning av statsobligationer, vilket i sin tur kan leda till oro på obligationsmarknaden och räntefluktuationer.

Utmaningarna och riskerna inom området för kryptotillgångar är olika. Enligt en rapport från FSB är sårbarheter på kryptomarknader jämförbara med risker som identifierats i den traditionella finansiella sektorn. Dessa inkluderar bland annat överbetalningar, likviditetsproblem och operativa bräckligheter. Det finns också en risk att finanssektorns exponering mot kryptotillgångar kan påverka den totala finansiella stabiliteten.

Globala initiativ för att reglera stablecoins

Som en del av sitt arbete under G20:s mandat har FSB tagit fram rekommendationer om reglering, övervakning och övervakning av kryptotillgångar och globala stablecoins. En rapport som publicerades i februari 2022 identifierade potentiella hot mot den globala finansiella stabiliteten från utvecklande kryptomarknader. Rekommendationerna omfattar både konsumentskydd och marknadsintegritet.

FSB definierar globala stablecoins med tre huvudegenskaper: en stabilitetsmekanism, användbarhet som betalningsmedel och potentiell räckvidd över olika jurisdiktioner. När stablecoins blir mer attraktiva för många investerare kan de bli systemviktiga och utmana befintliga regelverk. Tio rekommendationer på hög nivå för deras reglering diskuteras för närvarande.

Klaus Knot avslutar med att varna för att kryptoramverket och tillhörande regler kommer att fortsätta att utvecklas. Behovet av en robust regleringsmiljö blir allt mer akut för att minimera riskerna med att integrera krypto i det traditionella finansiella systemet.

För mer information om utmaningarna och riskerna på kryptomarknaden, läs här: Nyhetsbit och här: FSB.