Regulace stablecoinů: Závod o kryptobudoucnost začíná!

Regulace stablecoinů: Závod o kryptobudoucnost začíná!

Regulace Stablecoinů má potenciál působit jako katalyzátor pro celý krypto průmysl. Zájem institucionálních investorů by se mohl výrazně zvýšit prostřednictvím jasných rámcových podmínek, což zvyšuje atraktivitu digitálních měn. Ash Pampati z Aptos Foundation poukazuje na to, že svět mimo USA již intenzivně sází na stablecoiny, zatímco USA jsou nyní na pokraji podobných kroků. Stablecoiny nabízejí nejen efektivitu, ale také přeshraniční možnosti, díky čemuž jsou obzvláště atraktivní pro mezinárodní převody peněz. Zejména na rozvíjejících se trzích fungují stablecoiny jako zajištění proti volatilitě fiat měn a dále zvyšují jejich užitečnost.

Průzkum ukazuje, že Latinská Amerika vede v používání stablecoinů pro přeshraniční platby se 71 % uživatelů. Navíc 86 % společností je připraveno integrovat stablecoiny do svých obchodních modelů, přičemž 75 % vidí jasnou poptávku zákazníků. Regulace zde hraje zásadní roli, protože úspěch a přijetí stablecoinů do značné míry závisí na vývoji regulace. V Evropské unii činí důležitý krok tímto směrem nařízení MiCA (Markets in Crypto-Assets), které má podporovat inovace i ochranu investorů.

Regulace MiCA: Milník pro regulaci kryptoměn

Nařízení MiCA se zaměřuje na regulaci založenou na riziku a vytváří právní rámce, které jsou důležité pro příslušné odvětví. Očekává se, že nařízení týkající se kryptoaktiv a tokenů elektronických peněz vstoupí v platnost v červenci 2024, přičemž většina nařízení vstoupí v platnost začátkem roku 2025. Evropské orgány dohledu, včetně BaFin, již pracují na technických regulačních a prováděcích právních aktech, jakož i na nezbytných pokynech.

V Německu již mnoho podniků s krypto aktivy podléhá licencování. Poskytovatelé musí připravit emisní dokument nebo bílou knihu a předložit je regulačním orgánům. Pro veřejné nabídky tokenů elektronických peněz a tokenů s odkazem na aktiva je vyžadován souhlas. Nařízení EU definuje tři kategorie kryptoaktiv: tokeny elektronických peněz, tokeny s odkazem na aktiva a tokeny utility. Do působnosti MiCA spadají zejména běžné kryptoměny, jako je bitcoin a ethereum, zatímco bezpečnostní tokeny a NFT obecně nejsou zahrnuty.

Dlouhodobé perspektivy a výzvy

Nároky na zpětný odkup vůči emitentům jsou pro zákazníky povinné, stejně jako minimální požadavky na likviditu pro emitenty. Poskytovatelé s více než 15 miliony aktivních uživatelů jsou považováni za významné poskytovatele a podléhají zvýšenému dohledu. ESMA také obhajuje konvergenci dohledu a vede „černou listinu“ pro poskytovatele, kteří nesplňují požadavky MiCA. Tento vývoj by mohl mít dalekosáhlé důsledky pro průmysl a povzbudit širší přijetí a používání stablecoinů.

Stručně řečeno, regulace stablecoinů, zejména prostřednictvím iniciativ, jako je regulace MiCA, by mohla nejen způsobit revoluci v kryptoprůmyslu, ale také zvýšit důvěru investorů. S jasnými pokyny by mohli i nadále přicházet institucionální investoři, což by významně ovlivnilo budoucnost stablecoinů.