Stabilių monetų reguliavimas: prasideda lenktynės dėl kriptovaliutų ateities!

Stabilių monetų reguliavimas: prasideda lenktynės dėl kriptovaliutų ateities!

Stablecoin reguliavimas gali veikti kaip katalizatorius visai kriptovaliutų pramonei. Institucinių investuotojų susidomėjimas galėtų gerokai padidėti, jei būtų aiškios pagrindinės sąlygos, o tai padidintų skaitmeninių valiutų patrauklumą. Ashas Pampati iš Aptos fondo pažymi, kad pasaulis už JAV ribų jau daug lažinasi dėl stabilių monetų, o JAV dabar yra ant panašių žingsnių slenksčio. Stabilios monetos siūlo ne tik efektyvumą, bet ir tarptautines galimybes, todėl jos ypač patrauklios tarptautiniams pinigų pervedimams. Ypač besivystančiose rinkose stabilios monetos veikia kaip apsidraudimo priemonė nuo fiat valiutų svyravimų ir dar labiau padidina jų naudingumą.

Apklausa rodo, kad Lotynų Amerika pirmauja naudodama stabilias monetas tarptautiniams mokėjimams su 71 % vartotojų. Be to, 86% įmonių yra pasirengusios integruoti stabilias monetas į savo verslo modelius, o 75% mato aiškų klientų poreikį. Reguliavimas čia vaidina lemiamą vaidmenį, nes stabilių monetų sėkmė ir pripažinimas labai priklauso nuo reguliavimo pokyčių. Europos Sąjungoje svarbus žingsnis šia kryptimi žengiamas MiCA reglamentu (Markets in Crypto-Assets), kuriuo siekiama skatinti ir inovacijas, ir investuotojų apsaugą.

MiCA reguliavimas: kriptovaliutų reguliavimo etapas

MiCA reglamentu siekiama rizika pagrįsto reguliavimo ir sukuriamos teisinės sistemos, kurios yra svarbios atitinkamai pramonės šakai. Numatoma, kad su turtu susijusių kriptovaliutų ir elektroninių pinigų žetonų reglamentai įsigalios 2024 m. liepos mėn., o didžioji reglamento dalis įsigalios 2025 m. pradžioje. Europos priežiūros institucijos, įskaitant BaFin, jau rengia techninius reguliavimo ir įgyvendinimo teisės aktus bei būtinas gaires.

Vokietijoje daugelis įmonių, turinčių kriptovaliutų turtą, jau turi licencijas. Teikėjai turi parengti išmetamųjų teršalų dokumentą arba baltąją knygą ir pateikti jį reguliavimo institucijoms. Norint viešai siūlyti elektroninių pinigų žetonus ir su turtu susijusius žetonus, būtinas patvirtinimas. ES reglamentas apibrėžia tris kriptovaliutų kategorijas: elektroninių pinigų žetonus, į turtą nukreiptus žetonus ir naudingumo žetonus. Visų pirma, į MiCA taikymo sritį patenka įprastos kriptovaliutos, tokios kaip Bitcoin ir Ethereum, o saugumo žetonai ir NFT paprastai netaikomi.

Ilgalaikės perspektyvos ir iššūkiai

Išpirkimo reikalavimai emitentams yra privalomi klientams, kaip ir minimalūs emitentų likvidumo reikalavimai. Teikėjai, turintys daugiau nei 15 milijonų aktyvių vartotojų, laikomi reikšmingais paslaugų teikėjais ir jiems taikoma griežtesnė priežiūra. ESMA taip pat pasisako už priežiūros konvergenciją ir sudaro „juodąjį sąrašą“ teikėjams, kurie neatitinka MiCA reikalavimų. Šie pokyčiai gali turėti didelių pasekmių pramonei ir paskatinti platesnį stabilių monetų pritaikymą ir naudojimą.

Apibendrinant galima pasakyti, kad stabilių monetų reguliavimas, ypač naudojant tokias iniciatyvas kaip MiCA reglamentas, galėtų ne tik pakeisti kriptovaliutų pramonę, bet ir padidinti investuotojų pasitikėjimą. Turėdami aiškias gaires, instituciniai investuotojai galėtų ir toliau dalyvauti, o tai labai paveiktų stabilių monetų ateitį.