Varování SEC: Krypto ETF se sázením v krizi? Nejistá budoucnost!

Varování SEC: Krypto ETF se sázením v krizi? Nejistá budoucnost!

Diskuse kolem krypto ETF, zejména těch, které nabízejí odměny za sázky, dosáhla nového rozměru. Americká komise pro cenné papíry a burzu (SEC) vzbuzuje značné obavy ohledně krypto ETF navrhovaných společností REX Financial a Osprey Funds, které nabízejí služby sázek ve spojení s Ethereem a Solana. Tyto fondy již byly provizorně zaregistrovány, ale regulační problémy ještě nebyly vyřešeny.

SEC se ptá, zda tyto fondy splňují zákonné požadavky pro fondy obchodované na burze podle zákona o investičních společnostech z roku 1940. Regulátor tvrdí, že sázkové mechanismy by mohly potenciálně dostat fondy mimo tradiční definici ETF. To vyvolává obavy, že příjem ze sázek by mohl být považován za neregistrované cenné papíry, což by vytvořilo dodatečné regulační požadavky.

Regulační nejistota a její dopady

Nejistota, na kterou upozornila SEC ohledně schopností ETF sázet, by mohla vést ke značným zpožděním. To neovlivňuje pouze ETF REX-Osprey, ale může to mít také dalekosáhlé důsledky pro celý kryptoprůmysl. Staking je ústředním prvkem mnoha blockchainů typu proof-of-stake, jako jsou Ethereum a Solana, a restriktivní postoj SEC by mohl významně bránit vývoji budoucích finančních produktů, které využívají podobné mechanismy.

Představitelé kryptoprůmyslu jsou znepokojeni pozicí SEC a argumentují, že zahrnutí sázek do ETF je přirozený vývoj. Odborníci volají po revidované legislativě pro digitální aktiva, která by také zohledňovala aktivní složky, jako je staking. Tento vývoj jasně ukazuje napětí mezi finančními inovacemi a regulatorní opatrností.

Podrobné regulační obavy

Regulační pozadí je složité. SEC vznesla v nedávném dopise právnímu zástupci společnosti ETF Opportunities Trust, společnosti se sídlem v Delaware, která slouží jako právní nástroj pro spuštění několika ETF, řadu nevyřešených otázek ohledně struktury REX-Osprey ETH a SOL ETF se sázkovými komponenty. Přestože registrace ETF vstoupila v platnost 30. května, tyto fondy ještě nebyly spuštěny a nejsou kótovány na žádné burze.

SEC také poznamenala, že fond je považován za investiční společnost, pokud investuje primárně do cenných papírů nebo investuje více než 40 % svých celkových aktiv do cenných papírů. Existuje možnost, že tyto ETF byly podány omylem na formuláři N-1A, který je vyhrazen pro fondy, které se podle federálního zákona kvalifikují jako investiční společnosti. Obavy SEC odrážejí další příklad problémů, kterým čelí krypto investiční produkty.

Kromě výše uvedených obav, pokyny nedávno vydané SEC zahrnovaly, že některé praktiky sázek jsou vyňaty z pravidel pro cenné papíry. Tyto pokyny však nejsou právně závazné, což vede k neshodám v rámci Komise, jako je nesouhlasný názor komisařky Caroline Crenshawové, která vyjádřila obavy ohledně právní jasnosti. Během tohoto kritického období ve vývoji digitálních finančních produktů bude SEC nadále zvažovat další kroky k zajištění souladu s federálními zákony o cenných papírech, dokud tyto obavy přetrvávají.

Vývoj kolem REX-Osprey ETF podtrhuje rostoucí napětí mezi naléhavou potřebou jasného regulačního rámce a stále se zrychlující inovací v digitálních aktivech.