Advertencia de la SEC: ¿ETF criptográficos con apuestas en crisis? ¡Futuro incierto!

Advertencia de la SEC: ¿ETF criptográficos con apuestas en crisis? ¡Futuro incierto!

La discusión en torno a los ETF criptográficos, especialmente aquellos que ofrecen recompensas por apostar, ha alcanzado una nueva dimensión. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) plantea importantes preocupaciones sobre los ETF criptográficos propuestos por REX Financial y Osprey Funds que ofrecen servicios de participación junto con Ethereum y Solana. Estos fondos ya han recibido registro provisional, pero las cuestiones regulatorias aún no se han resuelto.

La SEC se pregunta si estos fondos cumplen con los requisitos legales para los fondos cotizados en bolsa según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. El regulador argumenta que los mecanismos de participación podrían potencialmente colocar a los fondos fuera de la definición tradicional de ETF. Esto genera preocupación de que los ingresos por apuestas puedan considerarse valores no registrados, lo que crearía requisitos regulatorios adicionales.

La incertidumbre regulatoria y sus efectos

La incertidumbre destacada por la SEC con respecto a las capacidades de participación de los ETF podría provocar retrasos importantes. Esto no sólo afecta a los ETF de REX-Osprey, sino que también podría tener consecuencias de gran alcance para toda la industria de la criptografía. Las apuestas son un elemento central de muchas cadenas de bloques de prueba de participación, como Ethereum y Solana, y una postura restrictiva de la SEC podría obstaculizar significativamente el desarrollo de futuros productos financieros que utilicen mecanismos similares.

Los funcionarios de la industria criptográfica están preocupados por la posición de la SEC y argumentan que la inclusión de apuestas en los ETF es una progresión natural. Los expertos piden una legislación revisada para los activos digitales que también tenga en cuenta componentes activos como las apuestas. Este desarrollo muestra claramente la tensión entre la innovación financiera y la cautela regulatoria.

Preocupaciones regulatorias detalladas

El contexto regulatorio es complejo. La SEC planteó numerosas preguntas sin resolver sobre la estructura de los ETF REX-Osprey ETH y SOL con componentes de participación en una carta reciente a los abogados de ETF Opportunities Trust, una empresa con sede en Delaware que sirve como vehículo legal para el lanzamiento de varios ETF. Aunque el registro de los ETF se hizo efectivo el 30 de mayo, estos fondos aún no se han lanzado y no cotizan en ninguna bolsa de valores.

La SEC también señaló que un fondo se considera una compañía de inversión si invierte principalmente en valores o invierte más del 40% de sus activos totales en valores. Existe la posibilidad de que estos ETF se hayan presentado por error en el Formulario N-1A, que está reservado para fondos que califican como compañías de inversión según la ley federal. Las preocupaciones de la SEC reflejan otro ejemplo de los desafíos que enfrentan los productos de criptoinversión.

Además de las preocupaciones antes mencionadas, la guía publicada recientemente por la SEC incluía que ciertas prácticas de participación están exentas de las reglas de valores. Sin embargo, estas directrices no son jurídicamente vinculantes, lo que da lugar a desacuerdos dentro de la Comisión, como la opinión disidente de la Comisaria Caroline Crenshaw, que expresó su preocupación por la claridad jurídica. Durante este período crítico en el desarrollo de productos financieros digitales, la SEC continuará considerando los próximos pasos para garantizar el cumplimiento de las leyes federales de valores mientras persistan estas preocupaciones.

Los acontecimientos en torno a los ETF de REX-Osprey subrayan la creciente tensión entre la necesidad urgente de un marco regulatorio claro y la innovación cada vez más acelerada en los activos digitales.