SEC įspėjimas: kriptovaliutų ETF, kuriems kyla krizė? Neaiški ateitis!

SEC įspėjimas: kriptovaliutų ETF, kuriems kyla krizė? Neaiški ateitis!

Diskusija apie kriptovaliutų ETF, ypač tuos, kurie siūlo stambų atlygį, pasiekė naują dimensiją. JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) kelia didelį susirūpinimą dėl „REX Financial“ ir „Osprey Funds“ siūlomų kriptovaliutų ETF, kurie kartu su „Ethereum“ ir „Solana“ siūlo investavimo paslaugas. Šios lėšos jau preliminariai įregistruotos, tačiau reguliavimo klausimai dar neišspręsti.

SEC abejoja, ar šie fondai atitinka teisinius reikalavimus, keliamus biržoje prekiaujamiems fondams pagal 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą. Reguliuotojas teigia, kad investavimo mechanizmai gali išstumti lėšas už tradicinio ETF apibrėžimo. Tai kelia susirūpinimą, kad pajamos iš akcijų gali būti laikomos neregistruotais vertybiniais popieriais, o tai sukurtų papildomus reguliavimo reikalavimus.

Reguliavimo neapibrėžtumas ir jo padariniai

SEC pabrėžiamas neapibrėžtumas dėl ETF investicinių fondų galimybių gali sukelti didelių vėlavimų. Tai ne tik paveikia REX-Osprey ETF, bet ir gali turėti toli siekiančių pasekmių visai kriptovaliutų pramonei. Stakingas yra pagrindinis daugelio įnašų blokų grandinių, tokių kaip „Ethereum“ ir „Solana“, elementas, o ribojanti SEC pozicija gali labai trukdyti kurti būsimus finansinius produktus, kuriuose naudojami panašūs mechanizmai.

Kriptografijos pramonės pareigūnai yra susirūpinę dėl SEC pozicijos ir teigia, kad akcijų įtraukimas į ETF yra natūralus progresas. Ekspertai ragina peržiūrėti skaitmeninį turtą reglamentuojančius teisės aktus, kuriuose taip pat būtų atsižvelgta į aktyvius komponentus, pvz., investavimą. Ši raida aiškiai parodo įtampą tarp finansinių naujovių ir reguliavimo atsargumo.

Išsamios reguliavimo problemos

Reguliavimo pagrindas yra sudėtingas. SEC iškėlė daugybę neišspręstų klausimų apie REX-Osprey ETH ir SOL ETF struktūrą su tam tikrais komponentais neseniai laiške ETF Opportunities Trust, Delavero įsikūrusios bendrovės, kuri yra teisėta kelių ETF paleidimo priemonė, advokatui. Nors ETF registracija įsigaliojo gegužės 30 d., šie fondai dar nėra pradėti veikti ir nėra listinguojami jokioje biržoje.

SEC taip pat pažymėjo, kad fondas laikomas investicine bendrove, jeigu jis daugiausia investuoja į vertybinius popierius arba į vertybinius popierius investuoja daugiau nei 40% viso savo turto. Yra tikimybė, kad šie ETF buvo pateikti per klaidą pagal N-1A formą, kuri skirta fondams, kurie pagal federalinius įstatymus atitinka investicinių bendrovių reikalavimus. SEC susirūpinimas atspindi dar vieną iššūkių, su kuriais susiduria kriptovaliutų investiciniai produktai, pavyzdį.

Be pirmiau minėtų rūpesčių, SEC neseniai paskelbtose gairėse buvo numatyta, kad tam tikros statymo praktikai netaikomos vertybinių popierių taisyklės. Tačiau šios gairės nėra teisiškai privalomos, todėl Komisijoje kyla nesutarimų, pavyzdžiui, Komisijos narės Caroline Crenshaw, kuri išreiškė susirūpinimą dėl teisinio aiškumo, nuomonės skiriasi. Šiuo kritiniu skaitmeninių finansinių produktų kūrimo laikotarpiu SEC ir toliau svarstys tolesnius veiksmus, siekdama užtikrinti, kad būtų laikomasi federalinių vertybinių popierių įstatymų, kol šios problemos išliks.

Pokyčiai, susiję su REX-Osprey ETF, pabrėžia didėjančią įtampą tarp būtinybės sukurti aiškią reguliavimo sistemą ir vis spartėjančių skaitmeninių išteklių naujovių.