SEC-waarschuwing: crypto-ETF's met staking in crisis? Onzekere toekomst!

SEC-waarschuwing: crypto-ETF's met staking in crisis? Onzekere toekomst!

De discussie rond crypto-ETF’s, vooral die welke stakingsbeloningen bieden, heeft een nieuwe dimensie bereikt. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) uit grote zorgen over de door REX Financial en Osprey Funds voorgestelde crypto-ETF's die stakingdiensten aanbieden in combinatie met Ethereum en Solana. Deze fondsen zijn al voorlopig geregistreerd, maar de regelgevingskwesties zijn nog niet opgelost.

De SEC vraagt ​​zich af of deze fondsen voldoen aan de wettelijke vereisten voor op de beurs verhandelde fondsen onder de Investment Company Act van 1940. De toezichthouder stelt dat de inzetmechanismen de fondsen mogelijk buiten de traditionele definitie van een ETF zouden kunnen plaatsen. Dit geeft aanleiding tot bezorgdheid dat de inkomsten uit staking zouden kunnen worden beschouwd als niet-geregistreerde effecten, wat tot aanvullende wettelijke vereisten zou leiden.

Onzekerheid over de regelgeving en de gevolgen ervan

De door de SEC benadrukte onzekerheid over de inzetmogelijkheden van de ETF's zou tot aanzienlijke vertragingen kunnen leiden. Dit heeft niet alleen gevolgen voor de REX-Osprey ETF’s, maar kan ook verstrekkende gevolgen hebben voor de gehele crypto-industrie. Staking is een centraal element van veel proof-of-stake blockchains zoals Ethereum en Solana, en een restrictief standpunt van de SEC zou de ontwikkeling van toekomstige financiële producten die soortgelijke mechanismen gebruiken aanzienlijk kunnen belemmeren.

Ambtenaren uit de crypto-industrie zijn bezorgd over het standpunt van de SEC en stellen dat het opnemen van staken in ETF's een natuurlijke ontwikkeling is. Deskundigen roepen op tot herziene wetgeving voor digitale activa, waarbij ook rekening wordt gehouden met actieve componenten zoals staking. Deze ontwikkeling laat duidelijk de spanning zien tussen financiële innovatie en voorzichtigheid op het gebied van de regelgeving.

Gedetailleerde regelgevingsproblemen

De regelgevingsachtergrond is complex. De SEC heeft talloze onopgeloste vragen gesteld over de structuur van de REX-Osprey ETH- en SOL ETF’s met stakingcomponenten in een recente brief aan de raadsman van ETF Opportunities Trust, een in Delaware gevestigd bedrijf dat fungeert als juridisch vehikel voor de lancering van verschillende ETF’s. Hoewel de registratie van de ETF's op 30 mei van kracht werd, zijn deze fondsen nog niet gelanceerd en zijn ze op geen enkele beurs genoteerd.

De SEC merkte ook op dat een fonds als een beleggingsmaatschappij wordt beschouwd als het voornamelijk in effecten belegt of meer dan 40% van zijn totale activa in effecten belegt. Het is mogelijk dat deze ETF's ten onrechte zijn ingediend op basis van formulier N-1A, dat is gereserveerd voor fondsen die volgens de federale wetgeving kwalificeren als beleggingsmaatschappijen. De zorgen van de SEC weerspiegelen een ander voorbeeld van de uitdagingen waarmee crypto-investeringsproducten worden geconfronteerd.

Naast de bovengenoemde zorgen, bevatten richtlijnen die onlangs door de SEC zijn vrijgegeven, dat bepaalde stakingspraktijken zijn vrijgesteld van de effectenregels. Deze richtlijnen zijn echter niet juridisch bindend, wat leidt tot meningsverschillen binnen de Commissie, zoals de afwijkende mening van commissaris Caroline Crenshaw, die haar zorgen uitte over de juridische duidelijkheid. Tijdens deze kritieke periode in de ontwikkeling van digitale financiële producten zal de SEC de volgende stappen blijven overwegen om de naleving van de federale effectenwetten te garanderen, zolang deze zorgen blijven bestaan.

De ontwikkelingen rondom de REX-Osprey ETF’s onderstrepen de groeiende spanning tussen de dringende behoefte aan een duidelijk regelgevingskader en de steeds snellere innovatie op het gebied van digitale activa.