Avertisment SEC: ETF-uri cripto cu miza în criză? Viitor incert!

Avertisment SEC: ETF-uri cripto cu miza în criză? Viitor incert!

Discuția în jurul ETF-urilor cripto, în special a celor care oferă recompense de staking, a atins o nouă dimensiune. Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA își exprimă îngrijorări semnificative cu privire la criptoETF-urile propuse de REX Financial și Osprey Funds care oferă servicii de staking împreună cu Ethereum și Solana. Aceste fonduri au primit deja înregistrare provizorie, dar problemele de reglementare nu au fost încă rezolvate.

SEC se întreabă dacă aceste fonduri îndeplinesc cerințele legale pentru fondurile tranzacționate la bursă în conformitate cu Investment Company Act din 1940. Autoritatea de reglementare susține că mecanismele de miză ar putea pune fondurile în afara definiției tradiționale a unui ETF. Acest lucru ridică îngrijorarea că veniturile din staking ar putea fi considerate valori mobiliare neînregistrate, ceea ce ar crea cerințe de reglementare suplimentare.

Incertitudinea de reglementare și efectele acesteia

Incertitudinea evidențiată de SEC în ceea ce privește capacitățile de miză ale ETF-urilor ar putea duce la întârzieri semnificative. Acest lucru nu afectează doar ETF-urile REX-Osprey, dar ar putea avea și consecințe de amploare pentru întreaga industrie cripto. Staking-ul este un element central al multor blockchain-uri proof-of-stake, cum ar fi Ethereum și Solana, iar o poziție restrictivă a SEC ar putea împiedica în mod semnificativ dezvoltarea de viitoare produse financiare care utilizează mecanisme similare.

Oficialii din industria criptografică sunt îngrijorați de poziția SEC și susțin că includerea participațiilor în ETF-uri este o progresie naturală. Experții solicită o legislație revizuită pentru activele digitale, care să ia în considerare și componente active, cum ar fi miza. Această evoluție arată în mod clar tensiunea dintre inovația financiară și precauția în materie de reglementare.

Preocupări detaliate de reglementare

Contextul de reglementare este complex. SEC a ridicat numeroase întrebări nerezolvate cu privire la structura ETF-urilor REX-Osprey ETH și SOL cu componente de miză într-o scrisoare recentă către consilierul ETF Opportunities Trust, o companie din Delaware care servește drept vehicul legal pentru lansarea mai multor ETF-uri. Deși înregistrarea ETF-urilor a intrat în vigoare la 30 mai, aceste fonduri nu au fost încă lansate și nu sunt listate la nicio bursă.

SEC a remarcat, de asemenea, că un fond este considerat o companie de investiții dacă investește în principal în valori mobiliare sau investește mai mult de 40% din activele sale totale în valori mobiliare. Există posibilitatea ca aceste ETF-uri să fi fost depuse din greșeală în conformitate cu Formularul N-1A, care este rezervat fondurilor care se califică drept companii de investiții în conformitate cu legea federală. Preocupările SEC reflectă un alt exemplu al provocărilor cu care se confruntă produsele de investiții cripto.

În plus față de preocupările menționate mai sus, îndrumările publicate recent de SEC au inclus faptul că anumite practici de staking sunt scutite de regulile privind valorile mobiliare. Cu toate acestea, aceste orientări nu sunt obligatorii din punct de vedere juridic, ceea ce duce la dezacorduri în cadrul Comisiei, cum ar fi punctul de vedere divergent al comisarului Caroline Crenshaw, care și-a exprimat îngrijorarea cu privire la claritatea juridică. În această perioadă critică în dezvoltarea produselor financiare digitale, SEC va continua să ia în considerare următorii pași pentru a asigura conformitatea cu legile federale privind valorile mobiliare, atâta timp cât aceste preocupări rămân.

Evoluțiile din jurul ETF-urilor REX-Osprey subliniază tensiunea tot mai mare dintre necesitatea urgentă a unui cadru de reglementare clar și inovația în continuă accelerare a activelor digitale.