SEC-varning: Krypto-ETF:er med insatser i kris? Oviss framtid!

SEC-varning: Krypto-ETF:er med insatser i kris? Oviss framtid!

Diskussionen kring krypto-ETF:er, särskilt de som erbjuder insatsbelöningar, har nått en ny dimension. US Securities and Exchange Commission (SEC) väcker betydande oro över REX Financial och Osprey Funds föreslagna krypto-ETF:er som erbjuder insatstjänster i samband med Ethereum och Solana. Dessa fonder har redan erhållit provisorisk registrering, men regulatoriska frågor är ännu inte lösta.

SEC ifrågasätter om dessa fonder uppfyller de lagliga kraven för börshandlade fonder enligt Investment Company Act från 1940. Tillsynsmyndigheten hävdar att insatsmekanismerna potentiellt kan sätta fonderna utanför den traditionella definitionen av en ETF. Detta väcker farhågor om att inkomster från insatser kan betraktas som oregistrerade värdepapper, vilket skulle skapa ytterligare regulatoriska krav.

Regelosäkerhet och dess effekter

Den osäkerhet som SEC lyfter fram angående ETF:ernas insatsförmåga kan resultera i betydande förseningar. Detta påverkar inte bara REX-Osprey ETF:erna, utan kan också få långtgående konsekvenser för hela kryptoindustrin. Insats är en central del av många proof-of-stake-blockkedjor som Ethereum och Solana, och en restriktiv hållning från SEC kan avsevärt hindra utvecklingen av framtida finansiella produkter som använder liknande mekanismer.

Kryptobranschens tjänstemän är oroade över SEC:s ståndpunkt och hävdar att införandet av insatser i ETF:er är en naturlig utveckling. Experter efterlyser en reviderad lagstiftning för digitala tillgångar som även tar hänsyn till aktiva komponenter såsom staking. Denna utveckling visar tydligt spänningen mellan finansiell innovation och försiktighet i regleringen.

Detaljerade regleringsfrågor

Den regulatoriska bakgrunden är komplex. SEC tog upp många olösta frågor om strukturen för REX-Osprey ETH och SOL ETF:er med insatskomponenter i ett nyligen skrivet till rådgivare för ETF Opportunities Trust, ett Delaware-baserat företag som fungerar som det juridiska fordonet för lanseringen av flera ETF:er. Även om registreringen av ETF:erna trädde i kraft den 30 maj, har dessa fonder ännu inte lanserats och är inte noterade på någon börs.

SEC noterade också att en fond betraktas som ett investeringsbolag om den främst investerar i värdepapper eller investerar mer än 40 % av sina totala tillgångar i värdepapper. Det finns en möjlighet att dessa ETF:er har lämnats in av misstag enligt formulär N-1A, som är reserverat för fonder som kvalificerar sig som investeringsbolag enligt federal lag. SEC:s oro återspeglar ett annat exempel på de utmaningar som kryptoinvesteringsprodukter står inför.

Utöver de ovan nämnda farhågorna inkluderade riktlinjer som nyligen släppts av SEC att vissa spelmetoder är undantagna från värdepappersregler. Dessa riktlinjer är dock inte juridiskt bindande, vilket leder till meningsskiljaktigheter inom kommissionen, till exempel kommissionär Caroline Crenshaws avvikande åsikt, som uttryckte oro över rättslig klarhet. Under denna kritiska period i utvecklingen av digitala finansiella produkter kommer SEC att fortsätta att överväga nästa steg för att säkerställa efterlevnad av federala värdepapperslagar så länge dessa problem kvarstår.

Utvecklingen kring REX-Osprey ETF:er understryker den växande spänningen mellan det akuta behovet av ett tydligt regelverk och den ständigt accelererande innovationen inom digitala tillgångar.