Americké banky dělají svůj první krok do kryptosvěta – co dál?

Americké banky dělají svůj první krok do kryptosvěta – co dál?

28. května 2025 velké americké banky diskutují o možné expanzi do kryptoměnového prostoru. Navzdory rostoucí podpoře ze strany regulačních orgánů však zůstávají počáteční kroky váhavé. Banky se zatím zaměřují na pilotní programy, partnerství a omezené obchodování s kryptoměnami. Obři z Wall Street měli v posledních letech zakázáno mnoho krypto aktivit kvůli přísným regulacím, které je nutí jednat obezřetně. Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon vylučuje úschovu kryptoaktiv a vyjadřuje skepsi k bitcoinu a dalším kryptosystémům.

Americký prezident Donald Trump se mezitím vyslovil pro přijetí digitálních aktiv. Banky požadují jasnější pokyny od vlády pro krypto aktivity. Dario de Martino ze společnosti A&O Shearman zdůrazňuje, že banky postupují opatrně, protože transakce s úschovou zahrnují vysoká rizika a často mají nízké marže. Banky plánují spolupracovat s již zavedenými kryptofirmami pro operace úschovy.

Regulační vývoj

Rick Wurster, generální ředitel Charles Schwab, hlásí pozitivní signály od finančních regulátorů. Například americký úřad pro kontrolu měn povolil věřitelům účastnit se krypto aktivit. SEC navíc zrušila účetní pravidla, kvůli kterým bylo obchodování s kryptoměnami pro banky nákladné. Bank of America plánuje spustit stablecoiny, zatímco Morgan Stanley zkoumá svou roli prostředníka pro krypto transakce. Některé banky dokonce diskutují o možnosti vydání společného stablecoinu.

Obavy proti praní špinavých peněz a dodržování předpisů však přetrvávají. Banky požadují jasnější pokyny k regulačním požadavkům proti praní špinavých peněz a přemýšlí, zda mohou nabízet kryptopůjčky nebo působit jako tvůrci trhu pro digitální aktiva. Zásadním bodem je potřeba jasných pokynů pro digitální aktiva, aby na jedné straně nebránily inovacím a na straně druhé minimalizovaly rizika pro finanční systém.

Rizika kryptosystému

Od vytvoření prvního bitcoinu v roce 2009 se objevily tisíce kryptoměn a nadále procházejí rychlým vývojem. Navzdory tomuto rozšíření zůstává kryptosystém ve srovnání s tradičním finančním systémem malým, izolovaným místem. Kolaps obchodní platformy FTX na podzim 2022 jasně ukázal rizika systému. Evropští a mezinárodní regulátoři sledují vývoj kryptoaktiv, jejichž rizika do značné míry závisí na velikosti a provázanosti s tradičním finančním systémem.

Regulace se řídí zásadou „regulovat a obsahovat“, aby se minimalizovala rizika nákazy mezi krypto a tradičními finančními systémy. Evropské nařízení o regulaci trhů (MiCAR), zveřejněné 9. června 2023, vstoupí v platnost 29. června 2023 s účinností od poloviny roku 2024. MiCAR si klade za cíl vytvořit harmonizovaný evropský právní rámec pro neregulovaná kryptoaktiva a vyžaduje od aktérů kryptosystému, aby respektovali pravidla podnikového řízení a kapitálové přiměřenosti.

V Německu BaFin ve spolupráci s Bundesbank dohlíží na emitenty stablecoinů a tokenů elektronických peněz. Basilejský výbor pro bankovní dohled (BCBS) vyvíjí mezinárodní standardy pro banky v kryptosystému, které mají být implementovány do 1. ledna 2025. V EU probíhají také diskuse o revizi nařízení o kapitálových požadavcích (CRR), aby bylo s kryptoměnami náležitě nakládáno. Opakovaně je zdůrazňována důležitost důsledné a rychlé implementace regulace, zejména s ohledem na národní právní změny, které jsou pro MiCAR v Německu nezbytné.

Pro banky je i nadále zásadní překonat regulační výzvy na kryptotrhu a zároveň vyvíjet inovativní řešení. Musí také dávat pozor na zvyšující se poptávku po digitálních aktivech, která je tažena transformací finančního sektoru.

TradingView

Bundesbank