Les banques américaines font leurs premiers pas dans le monde de la cryptographie – quelle est la prochaine étape ?

Les banques américaines font leurs premiers pas dans le monde de la cryptographie – quelle est la prochaine étape ?

Le 28 mai 2025, les grandes banques américaines discutent d’une éventuelle expansion dans le domaine des cryptomonnaies. Cependant, malgré le soutien croissant des régulateurs, les premières mesures restent hésitantes. Pour l’instant, les banques se concentrent sur des programmes pilotes, des partenariats et des échanges cryptographiques limités. Les géants de Wall Street se sont vu interdire de nombreuses activités cryptographiques ces dernières années en raison de réglementations strictes, les obligeant à agir avec prudence. Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, exclut la garde des actifs cryptographiques et exprime son scepticisme quant au Bitcoin et aux autres systèmes cryptographiques.

Le président américain Donald Trump s’est quant à lui prononcé en faveur de l’acceptation des actifs numériques. Les banques souhaitent des directives plus claires de la part du gouvernement pour les activités de cryptographie. Dario de Martino, d'A&O Shearman, souligne que les banques adoptent une approche prudente car les transactions de garde comportent des risques élevés et comportent souvent de faibles marges. Les banques prévoient de s’associer à des sociétés de cryptographie déjà établies pour les opérations de garde.

Développements réglementaires

Rick Wurster, PDG de Charles Schwab, fait état de signaux positifs émanant des régulateurs financiers. Par exemple, le Bureau américain du contrôleur de la monnaie a autorisé les prêteurs à participer à des activités de cryptographie. De plus, la SEC a abrogé les règles comptables qui rendaient le trading de cryptomonnaies coûteux pour les banques. Bank of America envisage de lancer des stablecoins, tandis que Morgan Stanley explore son rôle d'intermédiaire pour les transactions cryptographiques. Certaines banques discutent même de la possibilité d’émettre un stablecoin commun.

Cependant, des problèmes de lutte contre le blanchiment d’argent et de conformité réglementaire demeurent. Les banques exigent des lignes directrices plus claires sur les exigences réglementaires en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et se demandent si elles peuvent proposer des prêts cryptographiques ou agir en tant que teneurs de marché pour les actifs numériques. Un point crucial est la nécessité de lignes directrices claires pour les actifs numériques afin de ne pas entraver l’innovation d’une part et de minimiser les risques pour le système financier d’autre part.

Risques du système crypto

Depuis la création du premier Bitcoin en 2009, des milliers de cryptomonnaies ont vu le jour et continuent de connaître des développements rapides. Malgré cette expansion, le système crypto reste une petite niche isolée par rapport au système financier traditionnel. L’effondrement de la plateforme de trading FTX à l’automne 2022 a clairement démontré les risques du système. Les régulateurs européens et internationaux surveillent l’évolution des actifs cryptographiques, dont les risques dépendent fortement de la taille et de l’interconnexion avec le système financier traditionnel.

La régulation suit le principe « réguler et contenir » afin de minimiser les risques de contagion entre la crypto et les systèmes financiers traditionnels. Le Règlement européen sur la régulation des marchés (MiCAR), publié le 9 juin 2023, entrera en vigueur le 29 juin 2023, avec une application à partir de mi-2024. MiCAR vise à créer un cadre juridique européen harmonisé pour les cryptoactifs non réglementés et exige que les acteurs du système cryptographique respectent les règles de gouvernance d’entreprise et d’adéquation des fonds propres.

En Allemagne, la BaFin, en collaboration avec la Bundesbank, supervise les émetteurs de pièces stables et de jetons de monnaie électronique. Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (BCBS) élabore des normes internationales pour les banques dans le système de cryptographie, qui doivent être mises en œuvre d'ici le 1er janvier 2025. Des discussions sont également en cours au sein de l'UE sur la révision du règlement sur les exigences de fonds propres (CRR) afin de traiter de manière appropriée les crypto-monnaies. L'importance d'une mise en œuvre cohérente et rapide de la réglementation est soulignée à plusieurs reprises, notamment au vu des modifications juridiques nationales nécessaires pour MiCAR en Allemagne.

Il reste essentiel pour les banques de surmonter les défis réglementaires du marché des cryptomonnaies tout en développant des solutions innovantes. Ils doivent également garder un œil sur la demande croissante d’actifs numériques, motivée par la transformation du secteur financier.

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