Сенатът на САЩ приема GENIUS Act: Силно завръщане на стабилните монети!

Сенатът на САЩ приема GENIUS Act: Силно завръщане на стабилните монети!

На 17 юни 2025 г. Сенатът на САЩ прие GENIUS Act с двупартийно мнозинство от 68-30. Този закон, който означава „Насочване и установяване на национални иновации за стабилни монети в САЩ“, представлява първата цялостна регулаторна рамка за стабилни монети в Съединените щати. Целта на закона е да засили връзката между щатския долар и криптовалутите и по този начин да консолидира господството на щатския долар в цифровата икономика. Сега законопроектът трябва да бъде одобрен от Камарата на представителите и подписан от президента Тръмп.

GENIUS Act слага край на дългогодишен регулаторен вакуум и създава ясни рамкови условия за емитентите на стейбълкойни. От доставчиците ще се изисква да създадат 100% обезпечение на своите стабилни монети в щатски долари, краткосрочни държавни облигации на САЩ или сравними ликвидни активи. Те също така трябва да разкриват своите резерви на месечна база. Най-големите стейбълкойни, включително Tether (USDT), USD Coin (USDC) и евро стейбълкойн EURC, имат обща пазарна капитализация от около 256 милиарда долара, като Tether представлява около 60 процента от тази пазарна капитализация.

Регулаторни мерки и интереси на потребителите

Законът изисква емитентите с пазарна капитализация над 10 милиарда долара да бъдат обект на пряк надзор от Федералния резерв или Службата на контролера на валутата (OCC). GENIUS Act също въвежда строги изисквания за борба с прането на пари и KYC. Той също така забранява реклама, която предполага фалшиви гаранции от правителството на САЩ за стабилни монети. В случай на фалит, притежателите на стейбълкойни имат приоритет пред другите кредитори, което има за цел да увеличи сигурността за потребителите. Защитниците на потребителите обаче критикуват, че законът не разглежда в достатъчна степен възможните рискове за финансовата стабилност и твърдят, че доставчиците могат да извършват финансови транзакции без официален надзор.

Анализаторите очакват, че GENIUS Act може да увеличи търсенето на стабилни монети и щатския долар. В дългосрочен план регулирането може да засили доверието в пазара и да намали бариерите за навлизане на нови емитенти. Поддръжниците на регулацията от индустрията на криптовалутите се надяват да видят по-голямо приемане на стабилни монети, които предлагат по-стабилна производителност в сравнение с непостоянните криптовалути. Въпреки това рисковете остават, тъй като потенциална загуба на доверие в покритието може да доведе до спад в стойността на стабилните монети. Регулаторите също така предупреждават за възможен сценарий, подобен на „напускане на банки“.

Политически последици и пазарни реакции

Приемането на GENIUS Act се разглежда като основен крайъгълен камък за регулирането на индустрията на криптовалутите. Критиците на закона обвиняват Сената, че подкрепя личните крипто амбиции на Тръмп. Тръмп е обвинен, че е спечелил финансово от компания, която издава цифрови токени. Конференцията на държавните банкови надзорници (CSBS) подчертава необходимостта от отговорно използване на стабилни монети и предупреждава за рисковете за финансовата стабилност. Въпреки тези опасения, GENIUS Act може да доведе до все по-голямо преплитане на щатския долар с криптовалутите и по този начин решително да оформи бъдещето на цифровата икономика.

Потенциалната роля на дигиталните пари на централната банка също може да стане от значение в тази дискусия, тъй като потенциално може да направи стабилните монети остарели, което Commerzbank намекна като бъдещо развитие. В този напрегнат и динамичен пазар остава да видим как ще се развият правната рамка и иновациите.