Η Γερουσία των ΗΠΑ ψήφισε τον νόμο GENIUS: Ισχυρή επιστροφή για τα stablecoins!

Η Γερουσία των ΗΠΑ ψήφισε τον νόμο GENIUS: Ισχυρή επιστροφή για τα stablecoins!

Στις 17 Ιουνίου 2025, η Γερουσία των ΗΠΑ ψήφισε τον νόμο GENIUS με δικομματική πλειοψηφία 68-30. Αυτός ο νόμος, ο οποίος σημαίνει «Καθοδήγηση και καθιέρωση εθνικής καινοτομίας για τα σταθερά νομίσματα των ΗΠΑ», αντιπροσωπεύει το πρώτο ολοκληρωμένο κανονιστικό πλαίσιο για τα stablecoins στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο στόχος του νόμου είναι να ενισχύσει τη σύνδεση μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και των κρυπτονομισμάτων και έτσι να εδραιώσει την κυριαρχία του δολαρίου ΗΠΑ στην ψηφιακή οικονομία. Το νομοσχέδιο πρέπει τώρα να εγκριθεί από τη Βουλή των Αντιπροσώπων και να υπογραφεί από τον Πρόεδρο Τραμπ.

Ο νόμος GENIUS τερματίζει ένα μακροχρόνιο κανονιστικό κενό και δημιουργεί σαφείς συνθήκες πλαισίου για τους εκδότες stablecoin. Οι πάροχοι θα πρέπει να δημιουργήσουν 100% υποστήριξη των stablecoin τους σε δολάρια ΗΠΑ, βραχυπρόθεσμα ομόλογα των ΗΠΑ ή συγκρίσιμα ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Πρέπει επίσης να αποκαλύπτουν τα αποθεματικά τους σε μηνιαία βάση. Τα μεγαλύτερα stablecoins, συμπεριλαμβανομένων των Tether (USDT), USD Coin (USDC) και Euro stablecoin EURC, έχουν συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 256 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με το Tether να αντιπροσωπεύει περίπου το 60 τοις εκατό αυτής της κεφαλαιοποίησης αγοράς.

Ρυθμιστικά μέτρα και συμφέροντα καταναλωτών

Ο νόμος απαιτεί από εκδότες με κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων να υπόκεινται σε άμεση εποπτεία από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ή το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομίσματος (OCC). Ο νόμος GENIUS εφαρμόζει επίσης αυστηρές απαιτήσεις κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και του KYC. Απαγορεύει επίσης τη διαφήμιση που υποδηλώνει ψευδείς εγγυήσεις της κυβέρνησης των ΗΠΑ για stablecoins. Σε περίπτωση χρεοκοπίας, οι κάτοχοι stablecoin έχουν προτεραιότητα έναντι άλλων πιστωτών, γεγονός που αποσκοπεί στην αύξηση της ασφάλειας για τους χρήστες. Ωστόσο, οι υποστηρικτές των καταναλωτών επικρίνουν ότι ο νόμος δεν αντιμετωπίζει επαρκώς τους πιθανούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και υποστηρίζουν ότι οι πάροχοι θα μπορούσαν να πραγματοποιούν χρηματοοικονομικές συναλλαγές χωρίς επίσημη εποπτεία.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι ο νόμος GENIUS θα μπορούσε να αυξήσει τη ζήτηση για stablecoins και το δολάριο ΗΠΑ. Μακροπρόθεσμα, η ρύθμιση θα μπορούσε να ενισχύσει την εμπιστοσύνη στην αγορά και να μειώσει τα εμπόδια εισόδου για νέους εκδότες. Οι υποστηρικτές του κανονισμού από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων ελπίζουν να δουν αυξημένη υιοθέτηση σταθερών νομισμάτων, τα οποία προσφέρουν πιο σταθερή απόδοση σε σύγκριση με τα ασταθή κρυπτονομίσματα. Ωστόσο, οι κίνδυνοι παραμένουν, καθώς μια πιθανή απώλεια εμπιστοσύνης στην κάλυψη θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση της αξίας των stablecoin. Οι ρυθμιστικές αρχές προειδοποιούν επίσης για ένα πιθανό σενάριο που μοιάζει με «bank run».

Επιπτώσεις πολιτικής και αντιδράσεις της αγοράς

Η ψήφιση του νόμου GENIUS θεωρείται σημαντικό ορόσημο για τη ρύθμιση της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων. Οι επικριτές του νόμου κατηγορούν τη Γερουσία ότι υποστηρίζει τις προσωπικές φιλοδοξίες του Τραμπ για την κρυπτογράφηση. Ο Τραμπ κατηγορείται ότι επωφελήθηκε οικονομικά από μια εταιρεία που εκδίδει ψηφιακά μάρκες. Η Διάσκεψη των Εποπτών Κρατικών Τραπεζών (CSBS) τονίζει την ανάγκη για υπεύθυνη χρήση των stablecoin και προειδοποιεί για τους κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Παρά αυτές τις ανησυχίες, ο νόμος GENIUS θα μπορούσε να έχει ως αποτέλεσμα το δολάριο ΗΠΑ να διαπλέκεται όλο και περισσότερο με τα κρυπτονομίσματα και έτσι να διαμορφώσει αποφασιστικά το μέλλον της ψηφιακής οικονομίας.

Ο πιθανός ρόλος του ψηφιακού χρήματος της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε επίσης να γίνει σημαντικός σε αυτή τη συζήτηση, καθώς θα μπορούσε δυνητικά να καταστήσει τα stablecoins απαρχαιωμένα, κάτι που η Commerzbank υπαινίσσεται ως μελλοντική εξέλιξη. Σε αυτή τη φορτισμένη και δυναμική αγορά, μένει να δούμε πώς θα εξελιχθεί το νομικό πλαίσιο και οι καινοτομίες.