Yhdysvaltain senaatti hyväksyi GENIUS Act: Vahva paluu stabiileille kolikoille!

Yhdysvaltain senaatti hyväksyi GENIUS Act: Vahva paluu stabiileille kolikoille!

Yhdysvaltain senaatti hyväksyi GENIUS-lain 17. kesäkuuta 2025 kahden puolueen enemmistöllä 68–30. Tämä laki, joka on lyhenne sanoista "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins", edustaa ensimmäistä kattavaa stabiileja kolikoita koskevaa sääntelykehystä Yhdysvalloissa. Lain tavoitteena on vahvistaa Yhdysvaltain dollarin ja kryptovaluuttojen välistä yhteyttä ja siten lujittaa Yhdysvaltain dollarin määräävää asemaa digitaalisessa taloudessa. Edustajainhuoneen on nyt hyväksyttävä lakiesitys ja presidentti Trumpin allekirjoitettava se.

GENIUS-laki lopettaa pitkään jatkuneen sääntelyn tyhjiön ja luo selkeät puitteet stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskijoille. Palveluntarjoajien on luotava 100-prosenttinen vakuus vakaille kolikoilleen Yhdysvaltain dollareissa, lyhytaikaisissa Yhdysvaltain rahastoissa tai vastaavissa likvideissä varoissa. Heidän on myös julkistettava rahastonsa kuukausittain. Suurimpien stabiilien kolikoiden, mukaan lukien Tether (USDT), USD Coin (USDC) ja Euro stablecoin EURC, yhteenlaskettu markkina-arvo on noin 256 miljardia dollaria, ja Tetherin osuus tästä markkina-arvosta on noin 60 prosenttia.

Sääntelytoimenpiteet ja kuluttajien edut

Lain mukaan liikkeeseenlaskijat, joiden markkina-arvo on yli 10 miljardia dollaria, ovat Federal Reserven tai Office of the Controller of the Currency (OCC) suoran valvonnan alaisia. GENIUS-laki toteuttaa myös tiukat rahanpesun vastaiset ja KYC-vaatimukset. Se myös kieltää mainonnan, joka ehdottaa vääriä Yhdysvaltain hallituksen takuita vakaille kolikoille. Konkurssitilanteessa stablecoinin haltijat ovat etusijalla muihin velkojiin nähden, mikä on tarkoitettu käyttäjien turvallisuuden lisäämiseen. Kuluttajaasianajajat kuitenkin arvostelevat sitä, että laki ei ota riittävästi huomioon mahdollisia rahoitusvakauden riskejä, ja väittävät, että palveluntarjoajat voisivat suorittaa rahoitustoimia ilman virallista valvontaa.

Analyytikot odottavat, että GENIUS-laki voi lisätä vakaiden kolikoiden ja Yhdysvaltain dollarin kysyntää. Pitkällä aikavälillä sääntely voisi vahvistaa luottamusta markkinoihin ja alentaa uusien liikkeeseenlaskijoiden pääsyn esteitä. Kryptovaluuttateollisuuden sääntelyn kannattajat toivovat stablecoinien lisääntyvän käyttöönoton, jotka tarjoavat vakaamman suorituskyvyn verrattuna volatileihin kryptovaluuttoihin. Riskit ovat kuitenkin edelleen olemassa, koska mahdollinen luottamuksen menetys kattavuuteen voi johtaa vakaan kolikoiden arvon laskuun. Sääntelyviranomaiset varoittavat myös mahdollisesta "pankkiajon" kaltaisesta skenaariosta.

Politiikan vaikutukset ja markkinoiden reaktiot

GENIUS-lain hyväksymistä pidetään tärkeänä virstanpylväänä kryptovaluuttateollisuuden sääntelyssä. Lain kriitikot syyttävät senaattia Trumpin henkilökohtaisten kryptotavoitteiden tukemisesta. Trumpia syytetään taloudellisesta voitosta digitaalisia tokeneja laskevalta yritykseltä. Valtionpankkivalvojien konferenssi (CSBS) korostaa vakaan kolikoiden vastuullisen käytön tarvetta ja varoittaa rahoitusvakauden riskeistä. Näistä huolenaiheista huolimatta GENIUS-laki voi johtaa siihen, että Yhdysvaltain dollari kietoutuu yhä enemmän kryptovaluuttojen kanssa ja vaikuttaa siten ratkaisevasti digitaalitalouden tulevaisuuteen.

Keskuspankkien digitaalisen rahan mahdollinen rooli saattaa myös nousta tässä keskustelussa, sillä se voi mahdollisesti vanhentua stabiileista kolikoista, mitä Commerzbank on vihjannut tulevaisuuden kehityksenä. Näillä latautuneilla ja dynaamisilla markkinoilla jää nähtäväksi, miten oikeudellinen kehys ja innovaatiot kehittyvät.