Az Egyesült Államok Szenátusa elfogadta a GENIUS Act: Erős visszatérést a stabil érmékért!

Az Egyesült Államok Szenátusa elfogadta a GENIUS Act: Erős visszatérést a stabil érmékért!

2025. június 17-én az Egyesült Államok Szenátusa 68-30-as kétpárti többséggel elfogadta a GENIUS törvényt. Ez a törvény, amely a „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins” rövidítése, az Egyesült Államokban a stabil érmék első átfogó szabályozási keretét jelenti. A törvény célja, hogy erősítse az amerikai dollár és a kriptovaluták közötti kapcsolatot, és ezzel megszilárdítsa az amerikai dollár dominanciáját a digitális gazdaságban. A törvényjavaslatot most a képviselőháznak jóvá kell hagynia, és Trump elnöknek alá kell írnia.

A GENIUS-törvény véget vet egy régóta fennálló szabályozási vákuumnak, és világos keretfeltételeket teremt a stabil érmék kibocsátói számára. A szolgáltatóknak 100%-os fedezetet kell biztosítaniuk stabil érméikhez USA-dollárban, rövid lejáratú amerikai kincstárjegyekben vagy hasonló likvid eszközökben. Tartalékaikat is havonta közzé kell tenniük. A legnagyobb stabil érmék, köztük a Tether (USDT), az USD Coin (USD) és az Euro stablecoin EURC együttes piaci kapitalizációja körülbelül 256 milliárd dollár, és a Tether a piaci kapitalizáció körülbelül 60 százalékát teszi ki.

Szabályozási intézkedések és fogyasztói érdekek

A törvény előírja, hogy a 10 milliárd dollár feletti piaci kapitalizációjú kibocsátók a Federal Reserve vagy a Pénzügyi Ellenőrző Hivatal (OCC) közvetlen felügyelete alá tartoznak. A GENIUS törvény szigorú pénzmosás elleni és KYC követelményeket is végrehajt. Ezenkívül betiltja azokat a hirdetéseket, amelyek hamis amerikai kormánygaranciákat sugallnak a stabil érmékre. Csőd esetén a stablecoin tulajdonosok elsőbbséget élveznek a többi hitelezővel szemben, ami a felhasználók biztonságát hivatott növelni. A fogyasztóvédők ugyanakkor bírálják, hogy a törvény nem kezeli kellőképpen a pénzügyi stabilitást fenyegető lehetséges kockázatokat, és azzal érvelnek, hogy a szolgáltatók hatósági felügyelet nélkül is végezhetnek pénzügyi tranzakciókat.

Az elemzők arra számítanak, hogy a GENIUS törvény növelheti a stabil érmék és az amerikai dollár iránti keresletet. Hosszú távon a szabályozás erősítheti a piacba vetett bizalmat, és csökkentheti az új kibocsátók belépési akadályait. A szabályozás támogatói a kriptovaluta-ipar részéről azt remélik, hogy a stabil coinok fokozottabb elterjedését látják, amelyek stabilabb teljesítményt nyújtanak a volatilis kriptovalutákhoz képest. A kockázatok azonban továbbra is fennállnak, mivel a fedezetbe vetett bizalom elvesztése a stabil érmék értékének csökkenéséhez vezethet. A szabályozók egy esetleges „bankfutás”-szerű forgatókönyvre is figyelmeztetnek.

Politikai következmények és piaci reakciók

A GENIUS törvény elfogadását a kriptovaluta-ipar szabályozásának jelentős mérföldkövének tekintik. A törvény kritikusai azzal vádolják a Szenátust, hogy támogatja Trump személyes kriptográfiai ambícióit. Trumpot azzal vádolják, hogy pénzügyi haszonra tett szert egy digitális tokeneket kibocsátó cégtől. Az Állami Bankfelügyelők Konferenciája (CSBS) hangsúlyozza a stabil érmék felelős használatának szükségességét, és figyelmeztet a pénzügyi stabilitást veszélyeztető kockázatokra. Ezen aggodalmak ellenére a GENIUS törvény azt eredményezheti, hogy az amerikai dollár egyre inkább összefonódik a kriptovalutákkal, és így döntően alakíthatja a digitális gazdaság jövőjét.

A jegybanki digitális pénz potenciális szerepe is aktuális lehet ebben a vitában, mivel potenciálisan elavulttá teheti a stablecoinokat, amire a Commerzbank jövőbeli fejlesztésként utalt. Ezen a feltöltött és dinamikus piacon még várni kell, hogyan alakulnak a jogi keretek és az innovációk.