Amerikaanse Senaat keurt GENIUS Act goed: sterke comeback voor stablecoins!

Amerikaanse Senaat keurt GENIUS Act goed: sterke comeback voor stablecoins!

Op 17 juni 2025 keurde de Amerikaanse Senaat de GENIUS Act goed met een tweeledige meerderheid van 68 tegen 30. Deze wet, die staat voor ‘Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins’, vertegenwoordigt het eerste uitgebreide regelgevingskader voor stablecoins in de Verenigde Staten. Het doel van de wet is om de verbinding tussen de Amerikaanse dollar en cryptocurrencies te versterken en zo de dominantie van de Amerikaanse dollar in de digitale economie te consolideren. Het wetsvoorstel moet nu worden goedgekeurd door het Huis van Afgevaardigden en ondertekend door president Trump.

De GENIUS Act maakt een einde aan een al lang bestaand regelgevend vacuüm en creëert duidelijke kadervoorwaarden voor uitgevende instellingen van stablecoins. Aanbieders zullen verplicht zijn om 100% dekking van hun stablecoins vast te stellen in Amerikaanse dollars, Amerikaanse staatsobligaties op korte termijn of vergelijkbare liquide activa. Ook moeten zij maandelijks hun reserves openbaar maken. De grootste stablecoins, waaronder Tether (USDT), USD Coin (USDC) en Euro stablecoin EURC, hebben een gecombineerde marktkapitalisatie van ongeveer $256 miljard, waarbij Tether ongeveer 60 procent van deze marktkapitalisatie voor zijn rekening neemt.

Regelgevende maatregelen en consumentenbelangen

De wet vereist dat emittenten met een marktkapitalisatie van meer dan $10 miljard onderworpen zijn aan direct toezicht van de Federal Reserve of het Office of the Comptroller of the Monet (OCC). De GENIUS Act implementeert ook strikte vereisten tegen het witwassen van geld en KYC-vereisten. Het verbiedt ook reclame die valse garanties van de Amerikaanse overheid voor stablecoins suggereert. Bij faillissement hebben stablecoinhouders voorrang op andere schuldeisers, wat bedoeld is om de zekerheid voor gebruikers te vergroten. Voorstanders van consumenten bekritiseren echter dat de wet de mogelijke risico's voor de financiële stabiliteit niet voldoende aanpakt en betogen dat aanbieders financiële transacties zouden kunnen uitvoeren zonder officieel toezicht.

Analisten verwachten dat de GENIUS Act de vraag naar stablecoins en de Amerikaanse dollar zou kunnen vergroten. Op de lange termijn zou regelgeving het vertrouwen in de markt kunnen versterken en de toetredingsdrempels voor nieuwe emittenten kunnen verlagen. Voorstanders van de regelgeving vanuit de cryptocurrency-industrie hopen op een grotere adoptie van stablecoins, die stabielere prestaties bieden in vergelijking met volatiele cryptocurrencies. Er blijven echter risico’s bestaan, aangezien een potentieel verlies van vertrouwen in de dekking zou kunnen leiden tot een daling van de waarde van de stablecoins. Toezichthouders waarschuwen ook voor een mogelijk “bank run”-achtig scenario.

Beleidsimplicaties en marktreacties

De goedkeuring van de GENIUS Act wordt gezien als een belangrijke mijlpaal voor de regulering van de cryptocurrency-industrie. Critici van de wet beschuldigen de Senaat ervan de persoonlijke crypto-ambities van Trump te steunen. Trump wordt ervan beschuldigd financieel te profiteren van een bedrijf dat digitale tokens uitgeeft. De Conference of State Bank Supervisors (CSBS) benadrukt de noodzaak van een verantwoord gebruik van stablecoins en waarschuwt voor de risico’s voor de financiële stabiliteit. Ondanks deze zorgen zou de GENIUS Act ertoe kunnen leiden dat de Amerikaanse dollar steeds meer verweven raakt met cryptocurrencies en zo de toekomst van de digitale economie op beslissende wijze vorm zal geven.

De potentiële rol van digitaal geld van de centrale bank zou ook relevant kunnen worden in deze discussie, omdat het stablecoins potentieel overbodig zou kunnen maken, wat Commerzbank als een toekomstige ontwikkeling heeft genoemd. In deze geladen en dynamische markt valt nog te bezien hoe het wettelijke kader en de innovaties zich zullen ontwikkelen.