Det amerikanske senatet vedtar GENIUS Act: Sterkt comeback for stablecoins!

Det amerikanske senatet vedtar GENIUS Act: Sterkt comeback for stablecoins!

17. juni 2025 vedtok det amerikanske senatet GENIUS Act med et topartiflertall på 68-30. Denne loven, som står for «Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins», representerer det første omfattende regulatoriske rammeverket for stablecoins i USA. Målet med loven er å styrke forbindelsen mellom amerikanske dollar og kryptovalutaer og dermed konsolidere dominansen til amerikanske dollar i den digitale økonomien. Lovforslaget må nå godkjennes av Representantenes hus og signeres av president Trump.

GENIUS Act avslutter et langvarig regulatorisk vakuum og skaper klare rammebetingelser for stabile myntutstedere. Leverandører vil bli pålagt å etablere 100 % støtte for sine stablecoins i amerikanske dollar, kortsiktige amerikanske statsobligasjoner eller sammenlignbare likvide eiendeler. De må også offentliggjøre sine reserver på månedlig basis. De største stabile myntene, inkludert Tether (USDT), USD Coin (USDC) og Euro stablecoin EURC, har en samlet markedsverdi på rundt 256 milliarder dollar, med Tether som står for rundt 60 prosent av denne markedsverdien.

Reguleringstiltak og forbrukerinteresser

Loven krever at utstedere med markedsverdier over 10 milliarder dollar er underlagt direkte tilsyn av Federal Reserve eller Office of the Comptroller of the Currency (OCC). GENIUS Act implementerer også strenge krav mot hvitvasking av penger og KYC. Det forbyr også reklame som antyder falske amerikanske regjeringsgarantier for stablecoins. Ved konkurs har stablecoin-innehavere prioritet foran andre kreditorer, noe som skal øke sikkerheten for brukerne. Forbrukerforkjempere kritiserer imidlertid at loven ikke i tilstrekkelig grad adresserer mulige risikoer for finansiell stabilitet og argumenterer for at tilbydere kan utføre finansielle transaksjoner uten offisielt tilsyn.

Analytikere forventer at GENIUS Act kan øke etterspørselen etter stabile mynter og amerikanske dollar. På lang sikt vil regulering kunne styrke tilliten til markedet og senke etableringsbarrierene for nye utstedere. Tilhengere av reguleringen fra kryptovalutaindustrien håper å se økt bruk av stablecoins, som tilbyr mer stabil ytelse sammenlignet med flyktige kryptovalutaer. Imidlertid er det fortsatt risiko ettersom et potensielt tap av tillit til dekningen kan føre til en nedgang i verdien av stablecoins. Regulatorer advarer også om et mulig "bank run"-lignende scenario.

Politiske implikasjoner og markedsreaksjoner

Vedtakelsen av GENIUS Act blir sett på som en viktig milepæl for reguleringen av kryptovalutaindustrien. Kritikere av loven anklager senatet for å støtte Trumps personlige kryptoambisjoner. Trump er anklaget for å tjene økonomisk på et selskap som utsteder digitale tokens. Conference of State Bank Supervisors (CSBS) understreker behovet for ansvarlig bruk av stablecoins og advarer om risikoen for finansiell stabilitet. Til tross for disse bekymringene, kan GENIUS Act føre til at den amerikanske dollaren blir stadig mer sammenvevd med kryptovalutaer og dermed på en avgjørende måte forme fremtiden til den digitale økonomien.

Den potensielle rollen til sentralbankers digitale penger kan også bli relevant i denne diskusjonen, da det potensielt kan gjøre stablecoins foreldet, noe Commerzbank har antydet som en fremtidig utvikling. I dette ladede og dynamiske markedet gjenstår det å se hvordan det juridiske rammeverket og innovasjonene vil utvikle seg.