Senat USA uchwalił ustawę GENIUS: Mocny powrót monet stabilnych!

Senat USA uchwalił ustawę GENIUS: Mocny powrót monet stabilnych!

17 czerwca 2025 r. Senat Stanów Zjednoczonych przyjął ustawę GENIUS większością 68 do 30 głosów. Ustawa ta, oznaczająca „Przewodnictwo i ustanawianie krajowych innowacji dla amerykańskich monet Stablecoins”, stanowi pierwsze kompleksowe ramy regulacyjne dla monet typu stablecoin w Stanach Zjednoczonych. Celem ustawy jest wzmocnienie powiązania dolara amerykańskiego z kryptowalutami, a tym samym utrwalenie dominacji dolara amerykańskiego w gospodarce cyfrowej. Ustawa musi teraz zostać zatwierdzona przez Izbę Reprezentantów i podpisana przez prezydenta Trumpa.

Ustawa GENIUS likwiduje długotrwałą próżnię regulacyjną i tworzy jasne warunki ramowe dla emitentów monet stabilnych. Dostawcy będą zobowiązani do ustanowienia 100% wsparcia dla swoich monet stabilnych w dolarach amerykańskich, krótkoterminowych amerykańskich obligacjach skarbowych lub porównywalnych aktywach płynnych. Muszą także co miesiąc ujawniać swoje rezerwy. Największe monety stablecoin, w tym Tether (USDT), USD Coin (USDC) i euro stablecoin EURC, mają łączną kapitalizację rynkową wynoszącą około 256 miliardów dolarów, przy czym Tether stanowi około 60 procent tej kapitalizacji rynkowej.

Środki regulacyjne a interesy konsumentów

Prawo wymaga, aby emitenci o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów podlegali bezpośredniemu nadzorowi Rezerwy Federalnej lub Biura Kontrolera Waluty (OCC). Ustawa GENIUS wprowadza również rygorystyczne wymogi dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy i KYC. Zakazuje także reklam sugerujących fałszywe gwarancje rządu USA dla monet typu stablecoin. W przypadku bankructwa posiadacze stablecoinów mają pierwszeństwo przed innymi wierzycielami, co ma na celu zwiększenie bezpieczeństwa użytkowników. Zwolennicy konsumentów krytykują jednak fakt, że prawo w niewystarczającym stopniu uwzględnia potencjalne zagrożenia dla stabilności finansowej i argumentują, że dostawcy mogą przeprowadzać transakcje finansowe bez oficjalnego nadzoru.

Analitycy spodziewają się, że ustawa GENIUS może zwiększyć popyt na stablecoiny i dolara amerykańskiego. W dłuższej perspektywie regulacje mogłyby wzmocnić zaufanie do rynku i obniżyć bariery wejścia dla nowych emitentów. Zwolennicy regulacji branży kryptowalut mają nadzieję na zwiększone przyjęcie monet typu stablecoin, które oferują stabilniejsze działanie w porównaniu do niestabilnych kryptowalut. Jednakże ryzyko pozostaje, ponieważ potencjalna utrata zaufania do pokrycia może prowadzić do spadku wartości monet typu stablecoin. Organy regulacyjne ostrzegają również przed możliwym scenariuszem przypominającym panikę na bank.

Implikacje polityczne i reakcje rynkowe

Uchwalenie ustawy GENIUS jest postrzegane jako kamień milowy w regulacji branży kryptowalut. Krytycy ustawy zarzucają Senatowi wspieranie osobistych ambicji kryptograficznych Trumpa. Trump jest oskarżony o czerpanie korzyści finansowych z firmy emitującej tokeny cyfrowe. Konferencja Organów Nadzoru Banków Państwowych (CSBS) podkreśla potrzebę odpowiedzialnego korzystania ze stablecoinów i ostrzega przed zagrożeniami dla stabilności finansowej. Pomimo tych obaw ustawa GENIUS może skutkować coraz większym powiązaniem dolara amerykańskiego z kryptowalutami i tym samym zdecydowanie ukształtować przyszłość gospodarki cyfrowej.

Potencjalna rola pieniądza cyfrowego banku centralnego również może stać się istotna w tej dyskusji, ponieważ może potencjalnie sprawić, że monety typu stablecoin staną się przestarzałe, co Commerzbank zasugerował jako przyszły rozwój. Na tym naładowanym i dynamicznym rynku okaże się, jak rozwiną się ramy prawne i innowacje.