Der norwegische Staatsfonds, der größte Pensionsfonds der Welt, hat im ersten Halbjahr 2025 eine Rendite von 5,7 Prozent erzielt. Diese positiven Zahlen stehen jedoch im Schatten von Währungseffekten, die den Gesamtwert der Investitionen um 156 Milliarden Kronen auf 19,586 Milliarden Kronen (1,646 Billionen Euro) gesenkt haben. Der Rückgang ist vor allem auf eine stärkere norwegische Krone im Vergleich zu anderen Währungen zurückzuführen, wie stern.de berichtet.
Die Rendite aus Aktieninvestitionen betrug 6,7 Prozent, während der Fonds insgesamt rund 1,5 Prozent der weltweit börsennotierten Aktien hält. Der größte Teil dieser Investitionen erfolgt in ausländischen Märkten, wobei mehr als zwei Drittel der Bestände außerhalb Norwegens investiert sind, wodurch der Fonds erheblich von internationalen Entwicklungen abhängt. Zudem sind finanzielle Erträge von Branchen wie Finanzunternehmen und Technologie entscheidend für den Gesamterfolg des Fonds, wie finanzmarktwelt.de ergänzt.
Investitionsfokus und ethische Richtlinien
Der norwegische Staatsfonds basiert auf den Einnahmen aus dem staatlichen Öl- und Gassektor und soll zukünftige soziale Ausgaben des Landes finanzieren. Allerdings unterliegt der Fonds strengen ethischen Richtlinien in Bezug auf Menschenrechte und Umweltschutz. In den letzten Monaten gab es intensive Diskussionen über die Investitionen in israelische Unternehmen. Der Fonds hat in diesem Kontext Aktien an elf israelischen Unternehmen verkauft und die Zusammenarbeit mit externen Beratern aus Israel beendet, was einen wichtigen Schritt in der Anpassung seiner Investitionsrichtlinien darstellt.
Unter den veräußerten Beteiligungen war Bet Shemesh Engines, ein Unternehmen, das Triebwerksteile für israelische Kampfjets herstellt. CEO Nicolai Tangen hat bekräftigt, dass dieses Unternehmen zu denjenigen gehört, deren Beteiligung eingestellt wurde. Weitere Verkäufe könnten aufgrund des anhaltenden Konflikts im Gazastreifen folgen, was den Druck auf den Fonds erhöht, seine Geschäfte zu überprüfen und gegebenenfalls neu auszurichten.
Marktentwicklungen und Renditen
Während im ersten Halbjahr 2025 die Rendite für den Fonds bei 5,7 Prozent lag, gab es im zweiten Quartal 2023 eine Rendite von 6,4 Prozent, bedingt durch Gewinne im Aktiensektor. Besonders die europäische Aktienmarktentwicklung, die um 17,8 Prozent anstieg, zeigt den dynamischen Unterschied zur nordamerikanischen Börse, die lediglich um 1,4 Prozent zulegte. Diese Zahlen verdeutlichen die Abhängigkeit des Fonds von den globalen Märkten und den unterschiedlichen Wachstumsraten in verschiedenen Regionen.
Der norwegische Staatsfonds, gegründet in den frühen 1990er Jahren, verfolgt das Ziel, die Öleinnahmen nachhaltig im Ausland zu investieren. Der Fonds orientiert sich an einem Referenzindex, was zu einem begrenzten Handlungsspielraum für aktive Investitionen führt. Mit einer klaren Strategie soll der Fonds nicht nur Renditen erwirtschaften, sondern auch die ethischen Standards einhalten, die von der norwegischen Regierung festgelegt wurden.
