Παράγωγα: λειτουργία και πιθανές χρήσεις

Παράγωγα: λειτουργία και πιθανές χρήσεις

Παράγωγα: λειτουργία και πιθανές χρήσεις

Τα παράγωγα είναι σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που αντλούν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Επιτρέπουν στους επενδυτές να κάνουν εικασίες σχετικά με τις κινήσεις των τιμών ή άλλες αλλαγές στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν το ίδιο το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Τα παράγωγα έχουν ποικίλες πιθανές χρήσεις και χρησιμοποιούνται από ιδιώτες επενδυτές, εταιρείες και θεσμικούς επενδυτές.

Τι είναι τα παράγωγα;

Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά μέσα των οποίων η αξία εξαρτάται από την αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Αυτό το περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι, για παράδειγμα, μια μετοχή, ένας δείκτης, ένα νόμισμα ή ένα εμπόρευμα. Τα παράγωγα μπορούν να διαπραγματεύονται με τη μορφή δικαιωμάτων προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, swaps ή άλλα συμβόλαια.

Η κύρια διαφορά μεταξύ παραγώγων και άλλων χρηματοοικονομικών μέσων είναι ότι τα παράγωγα δεν έχουν εγγενή αξία. Αντίθετα, αντλούν την αξία τους από άλλο περιουσιακό στοιχείο. Επομένως, τα παράγωγα είναι παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα.

Συναρτήσεις παραγώγων

Τα παράγωγα έχουν διαφορετικές λειτουργίες και πιθανές χρήσεις. Μερικά από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά εξηγούνται λεπτομερέστερα παρακάτω.

Αντιστάθμιση

Μία από τις κύριες λειτουργίες των παραγώγων είναι η αντιστάθμιση κινδύνων. Οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιούν παράγωγα για να αντισταθμίσουν τις δυσμενείς διακυμάνσεις των τιμών. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία εισάγει πρώτες ύλες από το εξωτερικό και επομένως εκτίθεται σε συναλλαγματικό κίνδυνο. Μπορεί να χρησιμοποιήσει παράγωγα για να αντισταθμίσει την ανατίμηση του ξένου νομίσματος και έτσι να σταθεροποιήσει το κόστος του.

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν παράγωγα για να αντισταθμίσουν το χαρτοφυλάκιό τους. Για παράδειγμα, εάν πιστεύουν ότι η αγορά μπορεί να πέσει, μπορούν να χρησιμοποιήσουν παράγωγα για να αντισταθμίσουν τις θέσεις των μετοχών τους και να περιορίσουν τις ζημίες.

Κερδοσκοπία και συναλλαγές

Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται συχνά για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν παράγωγα για να κάνουν εικασίες σχετικά με τις κινήσεις των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου και να πραγματοποιήσουν κέρδη. Επειδή τα παράγωγα είναι συνήθως μόχλευση, ακόμη και μικρές κινήσεις της αγοράς μπορεί να οδηγήσουν σε μεγάλα κέρδη ή ζημίες.

Ένα παράδειγμα αυτού είναι η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης. Ένα δικαίωμα προαίρεσης δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια συμφωνημένη τιμή. Εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι η τιμή ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί, μπορεί να αγοράσει ένα δικαίωμα αγοράς. Εάν η τιμή πραγματικά αυξηθεί, μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης και να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε χαμηλότερη τιμή, στη συνέχεια να το πουλήσει σε υψηλότερη τιμή και να αποκομίσει κέρδος.

Προσδιορισμός τιμής

Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται επίσης για τον προσδιορισμό της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ανάλογα με τον τύπο του παραγώγου και το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, τα παράγωγα μπορούν να βοηθήσουν στον προσδιορισμό της δίκαιης αγοραίας τιμής του περιουσιακού στοιχείου.

Ένα παράδειγμα αυτού είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε πρώτες ύλες όπως το πετρέλαιο ή ο χρυσός. Όταν οι έμποροι παραγώγων φέρνουν τις προσδοκίες τους για ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο σε διαπραγμάτευση, μπορεί να βοηθήσει στον προσδιορισμό της αγοραίας τιμής αυτού του περιουσιακού στοιχείου.

Τύποι παραγώγων

Υπάρχει μια ποικιλία παραγώγων που μπορούν να διαπραγματευτούν. Οι πιο συνηθισμένοι τύποι παραγώγων είναι τα δικαιώματα προαίρεσης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι ανταλλαγές και οι προθεσμιακές συμβάσεις.

Επιλογές

Οι επιλογές δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή (την τιμή εξάσκησης) στο μέλλον. Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: οι επιλογές κλήσης και οι επιλογές τοποθέτησης. Ένα δικαίωμα αγοράς δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο, ενώ ένα δικαίωμα πώλησης δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο.

Μελλοντικά

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τυποποιημένα συμβόλαια που προβλέπουν την αγορά ή πώληση ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου σε μελλοντική ημερομηνία και σε καθορισμένη τιμή. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούνται συχνά για την αντιστάθμιση του κινδύνου τιμών, αλλά είναι επίσης δημοφιλή μέσα για κερδοσκοπικούς σκοπούς.

ανταλλαγές

Οι ανταλλαγές είναι οικονομικές συμφωνίες στις οποίες δύο μέρη συμφωνούν να ανταλλάξουν ταμειακές ροές κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης χρονικής περιόδου. Για παράδειγμα, μια ανταλλαγή επιτοκίων μπορεί να απαιτεί από δύο μέρη να ανταλλάξουν πληρωμές τόκων για ορισμένα χρέη.

Εμπρός

Οι προθεσμιακές συμβάσεις είναι παρόμοιες με τις προθεσμιακές, αλλά όχι τυποποιημένες. Είναι προσαρμοσμένα συμβόλαια που συμφωνούνται μεταξύ δύο μερών και προβλέπουν την αγορά ή την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε μελλοντικό χρόνο και τιμή.

Risiken von Derivaten

Τα παράγωγα μπορεί να ενέχουν ορισμένους κινδύνους που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές. Οι πιο συνηθισμένοι κίνδυνοι είναι:

– Κίνδυνος τιμής: Η αξία των παραγώγων μπορεί να είναι ασταθής και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις κινήσεις των τιμών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
– Πιστωτικός κίνδυνος: Εάν ένα από τα μέρη σε μια συναλλαγή παραγώγων καταστεί αφερέγγυο, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε ζημίες για το άλλο μέρος.
– Κίνδυνος ρευστότητας: Ορισμένες αγορές παραγώγων ενδέχεται να είναι μη ρευστοποιήσιμες, γεγονός που μπορεί να δυσχεράνει τις συναλλαγές.
– Μόχλευση: Τα παράγωγα είναι συχνά μόχλευση, που σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να επενδύσουν μόνο ένα μέρος της συνολικής αξίας. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε υψηλά κέρδη, αλλά και υψηλές ζημίες.

Είναι σημαντικό οι επενδυτές να κατανοούν τους κινδύνους πριν επενδύσουν σε παράγωγα. Συνιστάται η διεξοδική έρευνα σχετικά με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το παράγωγο και το υποκείμενο κλίμα της αγοράς.

Σύναψη

Τα παράγωγα είναι σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που αντλούν την αξία τους από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Προσφέρουν στους επενδυτές μια ποικιλία χαρακτηριστικών και χρήσεων, όπως αντιστάθμιση, κερδοσκοπία και ανακάλυψη τιμών. Υπάρχουν διάφοροι τύποι παραγώγων, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης, των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης, των ανταλλαγών και των προθεσμιακών συμβάσεων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να γνωρίζετε τους κινδύνους που σχετίζονται με τα παράγωγα. Οι επενδυτές θα πρέπει να ενημερώνονται διεξοδικά και, εάν είναι απαραίτητο, να αναζητούν επαγγελματική συμβουλή πριν επενδύσουν σε παράγωγα.

Συχνές ερωτήσεις

Τι είναι τα παράγωγα;

Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά μέσα των οποίων η αξία προκύπτει από άλλο περιουσιακό στοιχείο.

Τι λειτουργίες έχουν οι παράγωγοι;

Τα παράγωγα έχουν διάφορες λειτουργίες, συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων αντιστάθμισης, της κερδοσκοπίας και της ανακάλυψης τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Τι είδη παραγώγων υπάρχουν;

Υπάρχουν διάφοροι τύποι παραγώγων, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης, των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης, των ανταλλαγών και των προθεσμιακών συμβάσεων.

Ποιοι κίνδυνοι συνδέονται με τα παράγωγα;

Τα παράγωγα μπορεί να περιλαμβάνουν κίνδυνο τιμής, πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας και μόχλευση.

Πρέπει να επενδύσω σε παράγωγα;

Τα παράγωγα είναι πολύπλοκα χρηματοοικονομικά μέσα και ενέχουν ορισμένους κινδύνους. Συνιστάται να κάνετε ενδελεχή έρευνα και, εάν είναι απαραίτητο, να ζητήσετε επαγγελματική συμβουλή πριν επενδύσετε σε παράγωγα.