Relaxarea cantitativă: mecanică și impact

Relaxarea cantitativă: mecanică și impact

Relaxarea cantitativă: mecanică și impact

Relaxarea cantitativă (QE) este o măsură de politică monetară luată de băncile centrale pentru a stimula economia și a stabiliza inflația. Este o componentă crucială a politicii monetare utilizată în vremuri de tulburări economice. În acest articol, vom arunca o privire mai atentă asupra mecanicii și efectelor relaxării cantitative.

Ce este relaxarea cantitativă?

Relaxarea cantitativă este o politică monetară expansionistă utilizată de băncile centrale pentru a crește masa monetară în economie și pentru a reduce ratele dobânzilor. Acest lucru se realizează prin achiziționarea de obligațiuni guvernamentale și alte titluri de valoare de la bănci sau instituții financiare de la băncile centrale. Cumpărarea acestor active oferă băncilor lichidități suplimentare, permițându-le să împrumute mai mult și să pompeze mai mulți bani în economie.

Mecanica relaxării cantitative

Pentru a implementa măsuri de relaxare cantitativă, banca centrală cumpără de obicei obligațiuni guvernamentale și alte titluri de valoare de pe piața deschisă. Acest lucru se întâmplă de obicei prin așa-numitele „operațiuni de piață deschisă”. Banca centrală emite obligațiuni din propriul portofoliu către instituțiile financiare, crescând astfel rezervele monetare ale acestora. În schimb, băncile primesc lichidități suplimentare pe care le pot folosi pentru a acorda mai multe împrumuturi întreprinderilor și consumatorilor.

De ce folosesc băncile centrale relaxarea cantitativă?

Relaxarea cantitativă este de obicei utilizată atunci când băncile centrale au redus deja ratele dobânzilor la niveluri scăzute istoric, iar economia este încă slabă. Atunci când ratele dobânzilor nu mai pot fi reduse în continuare, băncilor centrale rămân cu relaxarea cantitativă ca instrument de stimulare a economiei.

Băncile centrale folosesc această măsură pentru a stimula creditarea și pentru a încuraja investițiile. Prin achiziționarea de active, banca centrală crește masa monetară în economie și scade ratele dobânzilor, creând stimulente pentru întreprinderi și consumatori să se împrumute și să investească mai mult.

Efectele relaxării cantitative

Măsurile de relaxare cantitativă au efecte diferite asupra economiei. Iată câteva dintre principalele efecte:

1. Scăderea ratelor dobânzilor: Prin achiziționarea de active, banca centrală scade ratele dobânzilor, facilitând creditarea. Ratele mai mici ale dobânzilor determină întreprinderile și consumatorii să se împrumute și să investească mai mult, ceea ce duce la o creștere a activității economice.

2. Stimularea creditării: Scopul relaxării cantitative este de a stimula creditarea. Lichiditatea suplimentară oferită băncilor le permite acestora să împrumute mai mult întreprinderilor și consumatorilor. Aceasta susține creșterea economică și contribuie la crearea de noi locuri de muncă.

3. Creșterea masei monetare: Prin achiziționarea de active, banca centrală crește masa monetară din economie. Aceasta duce la o creștere a lichidității și poate avea efecte inflaționiste. Cu toate acestea, băncile centrale țin de obicei acest lucru sub control și vizează o inflație stabilă de aproximativ 2%.

4. Impactul asupra cursului de schimb: Relaxarea cantitativă poate avea și un impact asupra cursului de schimb al unei monede. Dacă o bancă centrală cumpără mai multe active și crește masa monetară, aceasta poate scădea valoarea monedei în raport cu alte valute. Acest lucru poate aduce beneficii exporturilor unei țări, deoarece produsele devin mai ieftine.

Întrebări frecvente

Care este diferența dintre relaxarea cantitativă și politica monetară tradițională?

Politica monetară tradițională implică modificarea ratelor dobânzilor pentru a gestiona economia. Relaxarea cantitativă, pe de altă parte, se concentrează pe achiziționarea directă de active pentru a crește masa monetară și a stimula creditul. Relaxarea cantitativă este de obicei utilizată atunci când ratele dobânzilor sunt deja la minime istorice și economia încă are nevoie de sprijin.

Care sunt riscurile asociate relaxării cantitative?

Relaxarea cantitativă implică unele riscuri. Principalul factor este inflația. Dacă banca centrală crește masa monetară prea mult, aceasta poate determina creșterea prețurilor și reducerea puterii de cumpărare a consumatorilor. Inflația prea mare poate duce la tulburări economice și la incertitudine. Prin urmare, este important ca băncile centrale să controleze cu atenție masa monetară și să utilizeze instrumente adecvate pentru a asigura stabilitatea prețurilor.

Cât timp va dura până când efectele relaxării cantitative să devină evidente?

Efectele relaxării cantitative pot varia de la o țară la alta și de la o situație la alta. De obicei, efectele sunt întârziate și pot dura ceva timp pentru a deveni evidente în economie. Relaxarea cantitativă poate dura luni sau chiar ani pentru a se dezvolta pe deplin și a avea efectul maxim.

Concluzie

Relaxarea cantitativă este un instrument important de politică monetară utilizat de băncile centrale pentru a stimula economia și a menține prețurile stabile. Prin achiziționarea de active, banca centrală crește masa monetară din economie și scade ratele dobânzilor pentru a stimula creditarea și a încuraja investițiile. Relaxarea cantitativă are diverse efecte asupra economiei, inclusiv scăderea ratelor dobânzilor, stimularea creditului, creșterea masei monetare și influențarea cursului de schimb. Este important ca băncile centrale să monitorizeze și să gestioneze cu atenție măsurile de relaxare cantitativă pentru a minimiza riscurile inflației excesive.