Commerzbank v sestupné spirále: Fantazie o vysokém převzetí od UniCredit!

Commerzbank v sestupné spirále: Fantazie o vysokém převzetí od UniCredit!

Minulý týden utrpěly akcie Commerzbank dramatický propad o téměř 12 %. To následuje po pozoruhodném vzestupu oproti roku 2023, kdy akcie zaznamenaly výkon přes 135 % a téměř dosáhly hranice 40,00 EUR. Cena se však v současnosti přibližuje k hranici 30,00 eur, což mezi investory vyvolává obavy. V průběhu roku cena akcií výrazně klesla, i když od začátku roku vzrostla o 108 %, zatímco index Euro Stoxx Banks vzrostl o 54 %. Société Générale, druhá banka v indexu, dosáhla výkonu 91,5 %.

Analytici v posledních dnech několikrát snížili rating. Philipp Häßler z DZ Bank například snížil hodnocení akcií Commerzbank na „prodej“ a považuje je za „příliš vysoké ocenění“. Cenový cíl stanoví na 28,00 eur. Benjamin Goy z Deutsche Bank snížil své doporučení z „Koupit“ na „Neutrální“ a reálnou hodnotu vidí na 35,00 eur, ale očekává potenciální kupní cenu 32,00 eur za akcii. Navzdory těmto snížením existuje několik důvodů pro dosavadní zvýšení cen, včetně investičního programu federální vlády a pozitivního provozního vývoje v Commerzbank.

Fantazie o převzetí a strategický rozvoj

Otázka převzetí je dále živena aktivitami UniCredit. Italský finanční ústav nedávno oznámil, že rozšíří svůj podíl v Commerzbank. Šéf UniCredit Andrea Orcel to vysvětlil během valné hromady a zdůraznil, že největším akcionářem se banka stala bez předchozí konzultace s Commerzbank. Zdá se však, že tento vývoj v Commerzbank příliš nadšení nevyvolá. Společnost dala jasně najevo, že zůstává oddána svým vlastním cílům a plánuje zvýšit své ziskové cíle a dividendy, aby stabilizovala cenu akcií a ztížila případná převzetí.

V první polovině roku 2025 dosáhla Commerzbank působivého provozního výsledku ve výši 2,4 miliardy eur. Existují však také znepokojivé zprávy, protože banka plánuje zrušit zhruba 3 000 pracovních míst, což čelí odporu zaměstnanců kvůli stávajícím obavám z masivního propouštění až o 15 000 míst. UniCredit oznámila, že podpora převzetí s investicemi a zárukami umístění by mohla zvýšit její podíl na 29 procent, což by znamenalo více „práv a vlivu“ v Commerzbank.

Politický odpor a výhled do budoucna

Navzdory rostoucím fantaziím UniCredit o převzetí existuje proti tomuto vývoji odpor, zejména ze strany federální vlády, která je druhým největším akcionářem. Pokud by UniCredit překročila hranici 30 procent, musela by předložit oficiální nabídku na převzetí. Analytici a účastníci trhu vyjadřují obavy o stabilitu akcií Commerzbank v následujících týdnech. Hlavní akcionáři také vyjádřili obavy, že akcie by mohly klesnout o 5 %, pokud UniCredit skutečně odejde. Vzhledem k nárůstu o více než 100 % od začátku roku by se to ale dalo zvládnout.

Nakonec DER AKTIONÄR doporučuje investorům, kteří dosud neinvestovali do Commerzbank, aby zvážili i jiné evropské banky. Finanční a strategický vývoj bude i nadále pečlivě sledován, aby bylo možné posoudit budoucí směřování Commerzbank a její potenciální převzetí.