Commerzbank u silaznoj spirali: Velika fantazija preuzimanja od strane UniCredita!

Commerzbank u silaznoj spirali: Velika fantazija preuzimanja od strane UniCredita!

Prošlog su tjedna dionice Commerzbanka pretrpjele dramatičan pad od gotovo 12%. Ovo slijedi izvanredan rast tijekom 2023. godine, u kojoj je dionica zabilježila učinak od preko 135% i gotovo dosegla granicu od 40,00 €. Međutim, cijena se trenutno približava pragu od 30,00 eura, što izaziva zabrinutost među ulagačima. Tijekom godine cijena dionice značajno je pala, iako je od početka godine porasla za 108%, dok je indeks Euro Stoxx Banks porastao za 54%. Société Générale, drugoplasirana banka u indeksu, ostvarila je učinak od 91,5%.

Analitičari su posljednjih dana nekoliko puta snizili ocjenu. Philipp Häßler iz DZ banke, primjerice, smanjio je rejting dionica Commerzbanka na "prodati" i smatra ih "previsoko procijenjenima". Ciljanu cijenu postavlja na 28,00 eura. Benjamin Goy iz Deutsche Bank smanjio je svoju preporuku s "Kupi" na "Neutralno" i vidi fer vrijednost na 35,00 eura, ali očekuje potencijalnu kupovnu cijenu od 32,00 eura po dionici. Unatoč ovim sniženjima, postoji nekoliko razloga za dosadašnji porast cijena, uključujući investicijski program savezne vlade i pozitivna operativna kretanja u Commerzbank.

Fantazije o preuzimanju i strateški razvoj

Pitanje preuzimanja dodatno je potaknuto aktivnostima UniCredita. Talijanska financijska institucija nedavno je najavila da će proširiti svoj udio u Commerzbank. Objasnio je to tijekom glavne skupštine šef UniCredita Andrea Orcel, naglasivši da je banka postala najveći dioničar bez prethodne konzultacije s Commerzbankom. Međutim, čini se da ovaj razvoj događaja nije izazvao previše entuzijazma u Commerzbank. Tvrtka je jasno dala do znanja da ostaje predana vlastitim ciljevima i da planira povećati planiranu dobit i dividendu kako bi stabilizirala cijenu dionice i otežala moguća preuzimanja.

U prvoj polovici 2025. Commerzbank je ostvarila impresivan operativni rezultat od 2,4 milijarde eura. Međutim, postoje i zabrinjavajuće vijesti jer banka planira ukinuti oko 3000 radnih mjesta, što se suočava s otporom zaposlenika zbog postojeće zabrinutosti oko masovnog otpuštanja do 15 000 radnih mjesta. UniCredit je objavio da bi promicanje preuzimanja s ulaganjima i lokacijskim jamstvima moglo povećati svoj udio na 29 posto, što bi značilo više "prava i utjecaja" u Commerzbank.

Politički otpor i pogled na budućnost

Unatoč sve većim fantazijama UniCredita o preuzimanju, postoji otpor ovakvom razvoju događaja, osobito od strane savezne vlade, koja je drugi najveći dioničar. Ako UniCredit prijeđe granicu od 30 posto, morala bi dati službenu ponudu za preuzimanje. Analitičari i tržišni sudionici izražavaju zabrinutost oko stabilnosti dionica Commerzbanka u nadolazećim tjednima. Glavni dioničari također su izrazili zabrinutost da bi dionice mogle pasti za 5% ako UniCredit stvarno izađe. No, s obzirom na porast od preko 100 posto od početka godine, to bi bilo izdrživo.

Na kraju, DER AKTIONÄR preporučuje investitorima koji još nisu ulagali u Commerzbank da razmotre i druge europske banke. Financijski i strateški razvoj i dalje će se pomno pratiti kako bi se procijenio budući smjer Commerzbanka i njegovo potencijalno preuzimanje.