Commerzbank in een neerwaartse spiraal: Hoge overnamefantasie door UniCredit!

Commerzbank in een neerwaartse spiraal: Hoge overnamefantasie door UniCredit!

Vorige week leden de aandelen van Commerzbank een dramatische daling van bijna 12%. Dit volgt op een opmerkelijke stijging ten opzichte van 2023, waarin het aandeel een prestatie van ruim 135% noteerde en bijna de grens van € 40,00 bereikte. Momenteel beweegt de prijs zich echter dichter naar de drempel van 30,00 euro, wat zorgen baart onder beleggers. In de loop van het jaar is de aandelenkoers aanzienlijk gedaald, hoewel deze sinds het begin van het jaar met 108% is gestegen, terwijl de Euro Stoxx Banks-index met 54% is gestegen. Société Générale, de tweede gerangschikte bank in de index, behaalde een prestatie van 91,5%.

Analisten hebben de afgelopen dagen verschillende downgrades doorgevoerd. Philipp Häßler van DZ Bank heeft bijvoorbeeld de rating van de aandelen van Commerzbank verlaagd naar ‘verkoop’ en vindt dat ze ‘te hoog gewaardeerd’ zijn. Hij stelt het koersdoel vast op 28,00 euro. Benjamin Goy van Deutsche Bank verlaagde zijn advies van ‘Koop’ naar ‘Neutraal’ en ziet de reële waarde op 35,00 euro, maar verwacht een potentiële koopprijs van 32,00 euro per aandeel. Ondanks deze verlagingen zijn er tot nu toe verschillende redenen voor de prijsstijging, waaronder het investeringsprogramma van de federale overheid en positieve operationele ontwikkelingen bij Commerzbank.

Overnamefantasieën en strategische ontwikkelingen

De overnameproblematiek wordt verder aangewakkerd door de activiteiten van UniCredit. De Italiaanse financiële instelling maakte onlangs bekend dat zij haar belang in Commerzbank gaat uitbreiden. UniCredit-baas Andrea Orcel legde dit tijdens de algemene vergadering uit en benadrukte dat de bank de grootste aandeelhouder werd zonder voorafgaand overleg met Commerzbank. Deze ontwikkeling lijkt bij Commerzbank echter niet veel enthousiasme op te wekken. Het bedrijf heeft duidelijk gemaakt dat het trouw blijft aan zijn eigen doelstellingen en is van plan zijn winstdoelstellingen en dividenden te verhogen om de aandelenkoers te stabiliseren en mogelijke overnames moeilijker te maken.

In de eerste helft van 2025 behaalde Commerzbank een indrukwekkend operationeel resultaat van 2,4 miljard euro. Er is echter ook zorgwekkend nieuws, aangezien de bank van plan is ongeveer 3.000 banen te schrappen, wat op weerstand stuit van werknemers vanwege de bestaande zorgen over massale banenverlies tot 15.000 banen. UniCredit heeft aangekondigd dat het bevorderen van een overname met investeringen en locatiegaranties zijn belang zou kunnen vergroten tot 29 procent, wat meer “rechten en invloed” in Commerzbank zou betekenen.

Politiek verzet en toekomstperspectieven

Ondanks de groeiende overnamefantasieën van UniCredit bestaat er weerstand tegen deze ontwikkeling, vooral bij de federale overheid, die de op een na grootste aandeelhouder is. Als UniCredit de grens van 30 procent overschrijdt, zou het een officieel overnamebod moeten indienen. Analisten en marktdeelnemers uiten de komende weken hun zorgen over de stabiliteit van de aandelen van Commerzbank. Grote aandeelhouders hebben ook hun bezorgdheid geuit dat het aandeel met 5% zou kunnen dalen als UniCredit daadwerkelijk zou vertrekken. Gezien de stijging van ruim 100% sinds het begin van het jaar zou dit echter beheersbaar zijn.

Ten slotte raadt DER AKTIONÄR beleggers die nog niet in Commerzbank hebben geïnvesteerd aan om ook andere Europese banken te overwegen. De financiële en strategische ontwikkelingen zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden om de toekomstige koers van Commerzbank en haar mogelijke overname te beoordelen.