Commerzbank i en nedadgående spiral: Høy overtakelsesfantasi av UniCredit!

Commerzbank i en nedadgående spiral: Høy overtakelsesfantasi av UniCredit!

Forrige uke fikk Commerzbank-aksjene et dramatisk fall på nesten 12 %. Dette følger en bemerkelsesverdig oppgang i løpet av 2023, der aksjen registrerte en ytelse på over 135 % og nesten nådde €40,00. Imidlertid beveger prisen seg for tiden nærmere grensen på 30,00 euro, noe som skaper bekymring blant investorer. I løpet av året har aksjekursen falt betydelig, selv om den er opp 108 % siden begynnelsen av året, mens Euro Stoxx Banks-indeksen er opp 54 %. Société Générale, den andre rangerte banken i indeksen, oppnådde en ytelse på 91,5 %.

Analytikere har gjort flere nedgraderinger de siste dagene. Philipp Häßler fra DZ Bank har for eksempel nedgradert Commerzbank-aksjer for å "selge" og anser dem for å være "for høyt verdsatt". Han setter kursmålet til 28,00 euro. Benjamin Goy fra Deutsche Bank senket sin anbefaling fra "Kjøp" til "Nøytral" og ser virkelig verdi på 35,00 euro, men forventer en potensiell kjøpspris på 32,00 euro per aksje. Til tross for disse nedgraderingene er det flere årsaker til prisøkningen så langt, inkludert den føderale regjeringens investeringsprogram og positive operasjonelle utvikling i Commerzbank.

Overtakelsesfantasier og strategisk utvikling

Overtakelsesspørsmålet er ytterligere drevet av UniCredits aktiviteter. Den italienske finansinstitusjonen annonserte nylig at de ville utvide sin eierandel i Commerzbank. UniCredit-sjef Andrea Orcel forklarte dette under generalforsamlingen, og understreket at banken ble største aksjonær uten forutgående konsultasjon med Commerzbank. Denne utviklingen ser imidlertid ikke ut til å skape mye entusiasme hos Commerzbank. Selskapet har gjort det klart at det fortsatt er forpliktet til sine egne mål og planlegger å øke sine resultatmål og utbytte for å stabilisere aksjekursen og gjøre mulige oppkjøp vanskeligere.

I første halvår av 2025 oppnådde Commerzbank et imponerende driftsresultat på 2,4 milliarder euro. Det er imidlertid også bekymringsfulle nyheter ettersom banken planlegger å kutte rundt 3.000 jobber, som møter motstand fra ansatte på grunn av eksisterende bekymringer om massive nedskjæringer på opptil 15.000 jobber. UniCredit har annonsert at å fremme en overtakelse med investeringer og lokasjonsgarantier kan øke eierandelen til 29 prosent, noe som vil bety flere "rettigheter og innflytelse" i Commerzbank.

Politisk motstand og fremtidsutsikter

Til tross for UniCredits økende overtakelsesfantasier, er det motstand mot denne utviklingen, spesielt fra den føderale regjeringen, som er den nest største aksjonæren. Hvis UniCredit overstiger 30 prosent-grensen, må den legge inn et offisielt overtakelsestilbud. Analytikere og markedsdeltakere uttrykker bekymring for stabiliteten til Commerzbank-aksjene de kommende ukene. Store aksjonærer har også uttrykt bekymring for at aksjen kan falle 5% hvis UniCredit faktisk går ut. Men gitt økningen på over 100 % siden begynnelsen av året, vil dette være håndterbart.

Til slutt anbefaler DER AKTIONÄR investorer som ennå ikke har investert i Commerzbank å også vurdere andre europeiske banker. Den finansielle og strategiske utviklingen vil fortsatt bli overvåket nøye for å vurdere den fremtidige kursen til Commerzbank og dens potensielle overtakelse.