Commerzbank w spirali spadkowej: Wysoka fantazja o przejęciach przez UniCredit!

Commerzbank w spirali spadkowej: Wysoka fantazja o przejęciach przez UniCredit!

W zeszłym tygodniu akcje Commerzbanku spadły drastycznie o prawie 12%. Następuje to po niezwykłym wzroście w porównaniu z 2023 r., w którym akcje spółki odnotowały wzrost na poziomie ponad 135% i niemal osiągnęły poziom 40,00 euro. Jednak obecnie cena zbliża się do progu 30,00 euro, co budzi niepokój wśród inwestorów. W ciągu roku cena akcji znacząco spadła, choć od początku roku wzrosła o 108%, podczas gdy indeks Euro Stoxx Banks wzrósł o 54%. Société Générale, drugi bank w indeksie, osiągnął wynik na poziomie 91,5%.

W ostatnich dniach analitycy dokonali kilku obniżek. Na przykład Philipp Häßler z DZ Bank obniżył ocenę akcji Commerzbanku do „sprzedaj” i uważa, że ​​są one „wycenione zbyt wysoko”. Ustala cenę docelową na 28,00 euro. Benjamin Goy z Deutsche Banku obniżył swoją rekomendację z „Kupuj” do „Neutralnie” i wartość godziwą ocenia na 35,00 euro, ale spodziewa się potencjalnej ceny zakupu na poziomie 32,00 euro za akcję. Pomimo tych obniżek, przyczyn dotychczasowego wzrostu cen jest kilka, m.in. program inwestycyjny rządu federalnego i pozytywna sytuacja operacyjna w Commerzbanku.

Fantazje o przejęciach i rozwój strategiczny

Kwestię przejęć dodatkowo potęguje działalność UniCredit. Włoska instytucja finansowa ogłosiła niedawno, że zwiększy swoje udziały w Commerzbanku. Szef UniCredit Andrea Orcel wyjaśnił to podczas walnego zgromadzenia, podkreślając, że bank stał się największym akcjonariuszem bez uprzedniej konsultacji z Commerzbankiem. Nie wydaje się jednak, aby rozwój ten wywołał w Commerzbanku zbyt duży entuzjazm. Spółka dała jasno do zrozumienia, że ​​pozostaje wierna swoim celom i planuje zwiększać zakładane zyski oraz dywidendę, aby ustabilizować cenę akcji i utrudnić ewentualne przejęcia.

W pierwszym półroczu 2025 Commerzbank osiągnął imponujący wynik operacyjny na poziomie 2,4 mld euro. Istnieją jednak również niepokojące wieści, ponieważ bank planuje zwolnić około 3000 stanowisk pracy, co spotyka się z oporem pracowników ze względu na istniejące obawy dotyczące masowych zwolnień do 15 000 osób. UniCredit ogłosił, że promowanie przejęcia z inwestycjami i gwarancjami lokalizacyjnymi mogłoby zwiększyć jego udziały do ​​29 proc., co oznaczałoby więcej „praw i wpływów” w Commerzbanku.

Opór polityczny i perspektywy na przyszłość

Pomimo rosnących fantazji UniCredit o przejęciach, istnieje opór wobec tego rozwoju, szczególnie ze strony rządu federalnego, który jest drugim co do wielkości akcjonariuszem. Jeżeli UniCredit przekroczy próg 30 proc., będzie musiał złożyć oficjalną ofertę przejęcia. Analitycy i uczestnicy rynku wyrażają obawy o stabilność akcji Commerzbanku w nadchodzących tygodniach. Główni akcjonariusze wyrazili również obawy, że w przypadku faktycznego wyjścia UniCredit akcje mogą spaść o 5%. Biorąc jednak pod uwagę wzrost o ponad 100% od początku roku, byłoby to wykonalne.

Wreszcie DER AKTIONĘR zaleca inwestorom, którzy nie zainwestowali jeszcze w Commerzbank, aby rozważyli także inne banki europejskie. Rozwój finansowy i strategiczny będzie w dalszym ciągu uważnie monitorowany w celu oceny przyszłego kursu Commerzbanku i jego potencjalnego przejęcia.