Commerzbank em espiral descendente: Alta fantasia de aquisição pelo UniCredit!

Commerzbank em espiral descendente: Alta fantasia de aquisição pelo UniCredit!

Na semana passada, as ações do Commerzbank sofreram uma queda dramática de quase 12%. Isto segue-se a uma subida notável ao longo de 2023, em que a ação registou um desempenho superior a 135% e quase atingiu a marca dos 40,00 euros. No entanto, o preço está actualmente a aproximar-se do limite de 30,00 euros, o que está a causar preocupação entre os investidores. Ao longo do ano, o preço das ações caiu significativamente, embora tenha subido 108% desde o início do ano, enquanto o índice Euro Stoxx Banks subiu 54%. O Société Générale, segundo banco classificado no índice, obteve um desempenho de 91,5%.

Os analistas fizeram vários rebaixamentos nos últimos dias. Philipp Häßler, do DZ Bank, por exemplo, desceu a classificação das ações do Commerzbank para “venda” e considera-as “muito valorizadas”. Ele fixa o preço-alvo em 28,00 euros. Benjamin Goy, do Deutsche Bank, baixou a recomendação de “Compra” para “Neutro” e vê o justo valor em 35,00 euros, mas espera um preço potencial de compra de 32,00 euros por ação. Apesar destas descidas, existem várias razões para o aumento de preços até agora, incluindo o programa de investimento do governo federal e os desenvolvimentos operacionais positivos no Commerzbank.

Fantasias de aquisição e desenvolvimentos estratégicos

A questão da aquisição é ainda alimentada pelas atividades do UniCredit. A instituição financeira italiana anunciou recentemente que iria expandir a sua participação no Commerzbank. O chefe do UniCredit, Andrea Orcel, explicou isso durante a assembleia geral, enfatizando que o banco se tornou o maior acionista sem consulta prévia ao Commerzbank. Contudo, este desenvolvimento não parece causar muito entusiasmo no Commerzbank. A empresa deixou claro que continua comprometida com os seus próprios objetivos e planeia aumentar as suas metas de lucros e dividendos, a fim de estabilizar o preço das ações e dificultar possíveis aquisições.

No primeiro semestre de 2025, o Commerzbank alcançou um resultado operacional impressionante de 2,4 mil milhões de euros. No entanto, há também notícias preocupantes, uma vez que o banco planeia cortar cerca de 3.000 postos de trabalho, o que enfrenta resistência por parte dos funcionários devido às preocupações existentes sobre cortes massivos de até 15.000 postos de trabalho. O UniCredit anunciou que promover uma aquisição com investimentos e garantias de localização poderia aumentar a sua participação para 29 por cento, o que significaria mais “direitos e influência” no Commerzbank.

Resistência política e perspectivas futuras

Apesar das crescentes fantasias de aquisição do UniCredit, há resistência a este desenvolvimento, especialmente por parte do governo federal, que é o segundo maior acionista. Se o UniCredit ultrapassar a marca de 30 por cento, terá de apresentar uma oferta oficial de aquisição. Analistas e participantes do mercado expressam preocupações sobre a estabilidade das ações do Commerzbank nas próximas semanas. Os principais acionistas também expressaram preocupação com a possibilidade de as ações caírem 5% se o UniCredit realmente sair. No entanto, dado o aumento de mais de 100% desde o início do ano, isto seria administrável.

Finalmente, o DER AKTIONÄR recomenda aos investidores que ainda não investiram no Commerzbank que considerem também outros bancos europeus. Os desenvolvimentos financeiros e estratégicos continuarão a ser monitorizados de perto, a fim de avaliar o rumo futuro do Commerzbank e a sua potencial aquisição.