Commerzbank v klesajúcej špirále: Vysoká fantázia o prevzatí od UniCredit!

Commerzbank v klesajúcej špirále: Vysoká fantázia o prevzatí od UniCredit!

Minulý týždeň zaznamenali akcie Commerzbank dramatický prepad o takmer 12 %. Toto nasleduje po pozoruhodnom náraste oproti roku 2023, v ktorom akcie zaznamenali výkon nad 135 % a takmer dosiahli hranicu 40,00 EUR. V súčasnosti sa však cena približuje k hranici 30,00 eur, čo vyvoláva obavy investorov. V priebehu roka cena akcií výrazne klesla, hoci od začiatku roka vzrástla o 108 %, zatiaľ čo index Euro Stoxx Banks vzrástol o 54 %. Société Générale, druhá banka v indexe, dosiahla výkonnosť 91,5 %.

Analytici v posledných dňoch niekoľkokrát znížili rating. Napríklad Philipp Häßler z DZ Bank znížil rating akcií Commerzbank na „predaj“ a považuje ich za „príliš vysoké“. Cenový cieľ si stanovuje na 28,00 eur. Benjamin Goy z Deutsche Bank znížil svoje odporúčanie z „Kúpiť“ na „Neutrálny“ a reálnu hodnotu vidí na úrovni 35,00 eur, ale očakáva potenciálnu kúpnu cenu 32,00 eur za akciu. Napriek týmto zníženiam existuje zatiaľ niekoľko dôvodov na zvýšenie cien, vrátane investičného programu federálnej vlády a pozitívneho prevádzkového vývoja v Commerzbank.

Fantázie o prevzatí a strategický rozvoj

Otázku prevzatia ešte viac podporujú aktivity UniCredit. Talianska finančná inštitúcia nedávno oznámila, že rozšíri svoj podiel v Commerzbank. Počas valného zhromaždenia to vysvetlila šéfka UniCredit Andrea Orcel, ktorá zdôraznila, že najväčším akcionárom sa banka stala bez predchádzajúcej konzultácie s Commerzbank. Zdá sa však, že tento vývoj v Commerzbank nevyvoláva veľké nadšenie. Spoločnosť dala jasne najavo, že zostáva oddaná svojim vlastným cieľom a plánuje zvýšiť svoje ciele v oblasti zisku a dividend, aby stabilizovala cenu akcií a sťažila prípadné prevzatia.

V prvom polroku 2025 dosiahla Commerzbank pôsobivý prevádzkový výsledok vo výške 2,4 miliardy eur. Sú tu však aj znepokojujúce správy, keďže banka plánuje zrušiť približne 3 000 pracovných miest, čo naráža na odpor zamestnancov pre existujúce obavy z masívneho prepúšťania až o 15 000 pracovných miest. UniCredit oznámila, že podpora prevzatia s investíciami a zárukami umiestnenia by mohla zvýšiť jej podiel na 29 percent, čo by znamenalo viac „práv a vplyvu“ v Commerzbank.

Politický odpor a vyhliadky do budúcnosti

Napriek rastúcim predstavám UniCredit o prevzatí existuje odpor voči tomuto vývoju, najmä zo strany federálnej vlády, ktorá je druhým najväčším akcionárom. Ak by UniCredit prekročila hranicu 30 percent, musela by predložiť oficiálnu ponuku na prevzatie. Analytici a účastníci trhu vyjadrujú obavy o stabilitu akcií Commerzbank v najbližších týždňoch. Hlavní akcionári tiež vyjadrili obavy, že akcie by mohli klesnúť o 5 %, ak UniCredit skutočne odíde. Vzhľadom na nárast o vyše 100 % od začiatku roka by sa to však dalo zvládnuť.

Nakoniec DER AKTIONÄR odporúča investorom, ktorí ešte neinvestovali v Commerzbank, aby zvážili aj iné európske banky. Finančný a strategický vývoj bude aj naďalej pozorne sledovaný, aby bolo možné posúdiť budúce smerovanie Commerzbank a jej potenciálne prevzatie.