Commerzbankin haltuunotto epäonnistui toistaiseksi: UniCreditin pomo ilmaisee huolensa!

Commerzbankin haltuunotto epäonnistui toistaiseksi: UniCreditin pomo ilmaisee huolensa!

Commerzbankin haltuunotto italialaisen UniCreditin toimesta on tällä hetkellä partaalla. UniCreditin toimitusjohtaja Andrea Orcel totesi äskettäin, että Commerzbankin nykyinen osakekurssi on liian korkea, mikä tarkoittaa, että ostotarjousta saksalaisesta pankista pidetään liian kalliina. Tämä arvio voisi vaikuttaa merkittävästi neuvottelujen dynamiikkaan, kuten Commerzbankin osakkeen hinnan reaktio Orcelin lausuntoihin osoittaa, mitä on kuvattu merkittäväksi. Osakkeen hinta on lähes kaksinkertaistunut UniCreditin markkinoilletulon jälkeen syyskuussa 2024 ja on nyt 23,34 euroa.

UniCredit on suunnitellut mahdollista Commerzbankin haltuunottoa jo jonkin aikaa, ja Euroopan keskuspankki (EKP) hyväksyi äskettäin Commerzbankin osuuden nostamisen 29,9 prosenttiin. Aiemmin oli pohdittu, että UniCredit voisi saada suuremman määräysvallan Commerzbankissa ostamalla osakkeita. Lisähyväksynnät ovat kuitenkin vielä kesken, erityisesti liittovaltion kartellitoimistolta, joten UniCreditillä ei ole vielä täyttä pääsyä pankkiin.

Hyväksynnät ja markkinoiden kehitys

Yksi nykyisistä haasteista on, että päätös sulautumisesta kestää Orcelin mukaan "paljon yli vuoden 2025". Sillä välin Commerzbank pysyy riippumattomana ja pitää UniCreditin toimia vihamielisinä. UniCredit on 9,5 prosentin osuudellaan Commerzbankin toiseksi suurin osakkeenomistaja 12 prosentin omistusosuuden liittovaltion jälkeen. Lisäksi UniCreditillä on optioita ja johdannaisia ​​18,5 prosentin lisähinnalla, mutta osakkeiden vaihto voi tapahtua vasta tarvittavien hyväksyntöjen saatuaan.

EKP:n päätös ei ollut yllätys, sillä UniCreditillä on vahva tase, vaikka Bundeskartellamtin mahdollinen vaikutus kilpailuun on vielä kesken. Commerzbankin markkina-arvo on tällä hetkellä 27,5 miljardia euroa, mikä korostaa kaupan houkuttelevuutta.

Poliittiset reaktiot

Myös poliittiset reaktiot ehdotettuun haltuunottoon ovat merkittäviä. CDU:n liittokansleriehdokas Friedrich Merz suhtautui epäilevästi Commerzbankin mahdolliseen myyntiin. Hän korostaa Commerzbankin merkitystä saksalaisille keskisuurille yrityksille ja ulkomaankaupalle. Tämä saattaa viitata siihen, että valtausta ei voida toteuttaa poliittisella tasolla ilman vastustusta.

Vaikka UniCredit yrittää samanaikaisesti ottaa haltuunsa Banco BPM:n Italiassa ja aikoo tehdä siitä tarjouksen huhtikuussa, jää nähtäväksi, miten Commerzbankin tilanne kehittyy. Seuraavat vaiheet ja sääntelijöiden päätökset sekä markkinoiden reaktiot ovat todennäköisesti ratkaisevia tämän mahdollisen yrityskaupan etenemisen kannalta.

Yhteenvetona voidaan todeta, että Commerzbankin UniCreditin haltuunotto on toistaiseksi kalliolla, ja on vain ajan kysymys, milloin seuraavat ratkaisevat kehityssuunnat tulevat esiin.

Katso lisätietoja osoitteen artikkeleista Osakkeenomistaja ja Eteläsaksalainen sanomalehti.