Przejęcie Commerzbanku na razie nie powiodło się: szef UniCredit wyraża obawy!

Przejęcie Commerzbanku na razie nie powiodło się: szef UniCredit wyraża obawy!

Przejęcie Commerzbanku przez włoski UniCredit jest obecnie bliskie krawędzi. Dyrektor generalny UniCredit, Andrea Orcel, stwierdził niedawno, że obecna cena akcji Commerzbanku jest zbyt wysoka, co oznacza, że ​​ofertę przejęcia niemieckiego banku uważa się za zbyt kosztowną. Ocena ta może znacząco wpłynąć na dynamikę negocjacji, co pokazuje reakcja kursu akcji Commerzbanku na wypowiedzi Orcela, którą określa się mianem niezwykłej. Cena akcji wzrosła prawie dwukrotnie od czasu wejścia UniCredit na rynek we wrześniu 2024 r. i obecnie wynosi 23,34 euro.

UniCredit od jakiegoś czasu planował ewentualne przejęcie Commerzbanku, a Europejski Bank Centralny (EBC) niedawno zatwierdził zwiększenie udziałów Commerzbanku do 29,9 proc. Już wcześniej rozważano możliwość uzyskania przez UniCredit większej kontroli nad Commerzbankiem poprzez zakup akcji. Jednak dalsze zgody nadal nie zostały wydane, szczególnie przez Federalne Biuro ds. Karteli, dlatego UniCredit nie ma jeszcze pełnego dostępu do banku.

Dopuszczenia i rozwój rynku

Według Orcel jednym z istniejących wyzwań jest to, że decyzja o fuzji zapadnie „znacznie po roku 2025”. W międzyczasie Commerzbank pozostaje niezależny i postrzega działania UniCredit jako wrogie. Z 9,5 proc. udziałem UniCredit jest drugim co do wielkości akcjonariuszem Commerzbanku, po rządzie federalnym, który posiada 12 proc. Poza tym UniCredit posiada opcje i instrumenty pochodne na dodatkowe 18,5 proc., jednak zamiana na akcje może nastąpić dopiero po uzyskaniu niezbędnych zgód.

Decyzja EBC nie była zaskoczeniem, gdyż UniCredit ma mocny bilans, choć nie wiadomo jeszcze, czy Bundeskartellamt będzie miał wpływ na konkurencję. Commerzbank ma obecnie wartość rynkową na poziomie 27,5 miliarda euro, co podkreśla atrakcyjność tej transakcji.

Reakcje polityczne

Znaczące są także reakcje polityczne na proponowane przejęcie. Kandydat CDU na kanclerza Friedricha Merza wyraził sceptycyzm co do ewentualnej sprzedaży Commerzbanku. Podkreśla znaczenie Commerzbanku dla niemieckich średnich przedsiębiorstw i handlu zagranicznego. Może to wskazywać, że przejęcia na poziomie politycznym nie da się przeprowadzić bez oporu.

Choć UniCredit jednocześnie stara się przejąć Banco BPM we Włoszech i planuje złożyć ofertę w kwietniu, czas pokaże, jak rozwinie się sytuacja wokół Commerzbanku. Kolejne kroki i decyzje regulatorów, a także reakcje rynku będą prawdopodobnie kluczowe dla przebiegu potencjalnej akwizycji.

Podsumowując, można stwierdzić, że przejęcie UniCredit przez Commerzbank na razie stoi w obliczu trudności, a kolejne zdecydowane wydarzenia są tylko kwestią czasu.

Więcej szczegółów w artykułach z Akcjonariusz I Gazeta południowoniemiecka.