A aquisição do Commerzbank falhou por enquanto: o chefe do UniCredit expressa preocupações!

A aquisição do Commerzbank falhou por enquanto: o chefe do UniCredit expressa preocupações!

A aquisição do Commerzbank pelo italiano UniCredit está actualmente à beira do abismo. O CEO do UniCredit, Andrea Orcel, afirmou recentemente que o preço atual das ações do Commerzbank é demasiado elevado, o que significa que uma oferta pública de aquisição do banco alemão é considerada demasiado cara. Esta avaliação poderá influenciar significativamente a dinâmica das negociações, como demonstra a reacção do preço das acções do Commerzbank às declarações de Orcel, que é descrita como notável. O preço das ações quase duplicou desde que o UniCredit entrou no mercado em setembro de 2024 e está agora nos 23,34 euros.

O UniCredit planeia há algum tempo uma possível aquisição do Commerzbank, e o Banco Central Europeu (BCE) aprovou recentemente o aumento da participação do Commerzbank para até 29,9 por cento. Anteriormente, havia considerações de que o UniCredit poderia obter maior controlo sobre o Commerzbank através da compra de ações. No entanto, outras aprovações ainda estão pendentes, especialmente do Federal Cartel Office, pelo que o UniCredit ainda não tem acesso total ao banco.

Aprovações e desenvolvimentos de mercado

Um dos desafios existentes é que a decisão sobre a fusão demorará “muito além de 2025”, segundo Orcel. Entretanto, o Commerzbank permanece independente e considera as acções do UniCredit hostis. Com 9,5%, o UniCredit é o segundo maior acionista do Commerzbank, atrás do governo federal, que detém 12%. Além disso, o UniCredit possui opções e derivativos por um adicional de 18,5%, mas a troca por ações só pode ocorrer após o recebimento das aprovações necessárias.

A decisão do BCE não foi surpreendente, uma vez que o UniCredit tem um balanço forte, embora o possível impacto do Bundeskartellamt na concorrência ainda esteja pendente. O Commerzbank tem atualmente um valor de mercado de 27,5 mil milhões de euros, o que sublinha a atratividade desta transação.

Reações políticas

As reações políticas à proposta de aquisição também são significativas. O candidato da CDU a chanceler, Friedrich Merz, expressou ceticismo sobre uma possível venda do Commerzbank. Ele enfatiza a importância do Commerzbank para as médias empresas alemãs e o comércio exterior. Isto pode indicar que uma aquisição não pode ser realizada a nível político sem resistência.

Embora o UniCredit esteja simultaneamente a tentar adquirir o Banco BPM em Itália e planeie apresentar uma oferta para tal em Abril, resta saber como se irá desenvolver a situação em torno do Commerzbank. Os próximos passos e decisões dos reguladores, bem como as reações do mercado, serão provavelmente cruciais para o curso desta potencial aquisição.

Em resumo, pode-se dizer que a aquisição do UniCredit pelo Commerzbank está em ruínas por enquanto, e é apenas uma questão de tempo até que surjam os próximos desenvolvimentos decisivos.

Para mais detalhes, consulte os artigos de O acionista e Jornal do sul da Alemanha.