Deutsche Pfandbriefbank: الانسحاب من الولايات المتحدة يؤدي إلى بيع الأسهم!

Deutsche Pfandbriefbank: الانسحاب من الولايات المتحدة يؤدي إلى بيع الأسهم!

شهدت أسهم Deutsche Pfandbriefbank (pbb) عمليات بيع قوية في فترة ما قبل السوق اليوم، حيث انخفضت بأكثر من 4٪ على Tradegate. ومع ذلك، تم احتواء الخسائر جزئيًا مع بدء التداول في الساعة 9:00 صباحًا في فرانكفورت. وهذا الانخفاض هو نتيجة مباشرة لقرار الإدارة بالإعلان عن العودة الكاملة من العمليات في الولايات المتحدة. وقبل شهر، أشار الرئيس التنفيذي كاي وولف بالفعل إلى أنه سيتم دراسة هذا الانسحاب.

وترجع الخطوة الحاسمة بشكل خاص إلى فقدان ثقة المستثمرين بسبب السياسات غير الواضحة لإدارة ترامب وتراجع التنمية الاقتصادية في الربع الأول. ويخطط مجلس الإدارة لبيع محفظة بقيمة 4.1 مليار يورو بطريقة تحافظ على القيمة. ومع ذلك، يخشى المحللون من أن يؤدي هذا الانسحاب إلى زيادة ضغط الأرباح على pbb، حيث سيختفي دخل الفائدة أيضًا مع خسارة المحفظة الأمريكية.

التأثير السلبي على الأعمال لعام 2025

من المتوقع أن يكون للانسحاب الكامل من السوق الأمريكية تأثير سلبي على أرقام الأعمال لعام 2025. وتتوقع الإدارة نفقات خاصة قد تؤدي إلى خسارة في العام الحالي. وفي هذا السياق، تم سحب التوقعات لعام 2025 كإجراء احترازي، في حين ظلت التوقعات متوسطة المدى لعام 2027 دون تغيير.

تواجه PBB تحديات إضافية حيث يجب الحفاظ على نسبة رأس المال الأساسي للأسهم المشتركة بنسبة 14٪ على الأقل في جميع الأوقات. سيكون تمويل الانسحاب معقدًا حيث تخطط الشركة للتخلص التدريجي أو بيع الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) بقيمة حوالي 2.6 مليار يورو.

إعادة التنظيم الاستراتيجي وخطط الاستحواذ

بالتوازي مع إعادة الهيكلة في الأعمال التجارية في الولايات المتحدة، تخطط شركة PBB للاستحواذ على أغلبية مدير العقارات الألماني. وصلت المناقشات بالفعل إلى مرحلة متقدمة ومن المتوقع أن يكون سعر الشراء في حدود مليون يورو. تهدف هذه الصفقة إلى تعزيز قسم "pbb Invest" وتنويع مصادر الدخل. ومع ذلك، لا تزال عملية الاستحواذ تتطلب موافقة الجهات التنظيمية، مما يزيد من عدم اليقين بشأن ردود أفعال السوق وتطور البنك في المستقبل.

ولذلك فإن pbb في مرحلة صعبة. وبينما يتم الانتهاء من الانسحاب من سوق مهم، تجري محاولة لتعزيز مكانتها في سوق العقارات الألمانية من خلال عمليات الاستحواذ المستهدفة. يجب على المستثمرين أيضًا ملاحظة سعر التوقف عند 4.50 يورو، حيث يتم تقييم السهم حاليًا بشكل أفضل مع نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 8 مقارنة بمتوسط ​​العشر سنوات البالغ 11.

لا يزال الوضع في Deutsche Pfandbriefbank متوترًا ولم يتم بعد تحديد الأثر المالي للانسحاب من الأعمال التجارية الأمريكية بشكل كامل. بالنسبة للمستثمرين، يبقى أن نرى كيف ستؤثر هذه القرارات الإستراتيجية على مستقبل الشركة. يقدم معلومات عن هذا المساهم إلى جانب وول ستريت اون لاين.