Deutsche Pfandbriefbank: Umik iz ZDA sproži prodajo delnic!

Deutsche Pfandbriefbank: Umik iz ZDA sproži prodajo delnic!

Delnice Deutsche Pfandbriefbank (pbb) so danes doživele močno predprodajno prodajo in padle za več kot 4 % na Tradegate. Izgube pa so se do začetka trgovanja ob 9. uri v Frankfurtu delno omejile. Padec je neposredna posledica odločitve vodstva, da objavi popolno vrnitev iz operacij v ZDA. Pred mesecem dni je izvršni direktor Kay Wolf že nakazal, da bo tak umik preučen.

Odločilni korak je predvsem posledica izgube zaupanja vlagateljev zaradi nejasnih politik Trumpove administracije in upadajočega gospodarskega razvoja v prvem četrtletju. Upravni odbor načrtuje prodajo portfelja v vrednosti 4,1 milijarde evrov na način ohranjanja vrednosti. Vendar se analitiki bojijo, da bi ta umik lahko povečal pritisk na zaslužek na pbb, saj bodo z izgubo ameriškega portfelja izginili tudi prihodki od obresti.

Negativni poslovni vpliv za leto 2025

Popoln umik z ameriškega trga naj bi negativno vplival na poslovne številke za leto 2025. Vodstvo pričakuje posebne stroške, ki bi lahko povzročili izgubo v tekočem letu. V tem kontekstu je bila napoved za leto 2025 preventivno umaknjena, srednjeročne napovedi za leto 2027 pa ostajajo nespremenjene.

pbb se sooča z dodatnimi izzivi, saj je treba ves čas vzdrževati količnik temeljnega kapitala navadnega lastniškega kapitala v višini vsaj 14 %. Financiranje umika bo zapleteno, saj namerava družba postopno opustiti ali prodati tveganju prilagojena sredstva (RWA) v vrednosti okoli 2,6 milijarde evrov.

Strateška preureditev in načrti prevzemov

Vzporedno s prestrukturiranjem ameriškega poslovanja pbb načrtuje večinski prevzem nemškega nepremičninskega upravitelja. Pogovori so že v poznejši fazi, kupnina pa naj bi se gibala v srednjem dvomestnem območju milijonov evrov. Ta transakcija je namenjena krepitvi oddelka »pbb invest« in diverzifikaciji dohodkovnih tokov. Za prevzem pa je potrebna še odobritev regulatorjev, kar vnaša dodatno negotovost v odzive trga in nadaljnji razvoj banke.

pbb je torej v zahtevni fazi. Medtem ko se zaključuje umik s pomembnega trga, poteka poskus utrjevanja položaja na nemškem nepremičninskem trgu s ciljnimi prevzemi. Vlagatelji naj bodo pozorni tudi na stop tečaj pri 4,50 evra, saj je delnica trenutno ugodneje vrednotena z razmerjem med ceno in dobičkom (P/E) 8 od desetletnega povprečja 11.

Razmere v banki Deutsche Pfandbriefbank ostajajo napete in finančni učinek umika iz poslovanja v ZDA še ni v celoti kvantificiran. Za vlagatelje je treba še videti, kako bodo te strateške odločitve vplivale na prihodnost podjetja. zagotavlja informacije o tem Delničar kot tudi Wall Street na spletu.