Katastrofické dlhopisy: rekordne vysoký prenos rizika v roku 2025!

Katastrofické dlhopisy: rekordne vysoký prenos rizika v roku 2025!

Zvyšujúce sa riziká prírodných katastrof a finančná záťaž, ktorú predstavujú pre poisťovne, viedli v posledných rokoch k rozmachu dlhopisov proti katastrofám, známych aj ako catbonds. Tieto finančné nástroje umožňujú poisťovateľom preniesť riziká na investorov a ponúkať na oplátku atraktívne výnosy. V roku 2025 dosiahol objem emisií catbondov 18,1 miliardy dolárov, čím prekonal predchádzajúci rekord 17,7 miliardy dolárov z roku 2024 Kapitál nahlásené. Tento vývoj je posilnený zvýšenými vplyvmi klimatických zmien, čo ďalej zvyšuje riziko pre poisťovne.

Dlhopisy Catastrophe sú medzi investormi obľúbené, pretože ponúkajú nielen zaujímavú príležitosť na návrat, ale umožňujú aj diverzifikáciu portfólia. Pretože katbondy často závisia od konkrétnych katastrofických udalostí, menej korelujú s tradičnými trhmi. Táto vlastnosť zvyšuje ich atraktivitu v neistom ekonomickom prostredí. Historické údaje ukazujú, že investori historicky profitovali z catbondov, najmä keď je riziko veľkých prírodných katastrof nízke.

Mechanika katbondov

Catbonds sa vydávajú na získanie kapitálu, ktorý sa používa na krytie strát poisťovne v prípade prírodných katastrof. Ak dôjde k definovanej udalosti, investori stratia časť alebo celú svoju investíciu, ktorá sa potom použije na úhradu škody. Táto štruktúra umožňuje efektívne rozdeľovať riziká a zároveň poskytovať kapitál poisťovniam.

Dopyt po katbondách sa v posledných rokoch tiež zvýšil, keďže sa celosvetovo zvýšila frekvencia a závažnosť prírodných katastrof. To dokazuje štúdia Springer diskutované podrobnejšie, čo poukazuje na alternatívne metódy prenosu rizika a ich aplikáciu. Odborníci ako Cummins a Doherty komplexne analyzovali zložitosť a nevyhnutnosť prenosu rizík v poisťovníctve.

Trendy a vyhliadky

Vzhľadom na nárast emisií a zvýšený dopyt investorov však treba očakávať nové výzvy. Katastrofický trh dlhopisov sa môže vyvíjať, aby vyhovoval meniacim sa potrebám a rizikám. V súlade s tým môže byť potrebná neustála úprava podmienok a mechanizmov na zabezpečenie atraktívnosti týchto nástrojov v budúcnosti.

Celkovo vývoj v oblasti katastrofických dlhopisov ukazuje, že zvyšujúce sa riziká prírodných katastrof a hľadanie stabilnejších výnosov v nestabilnom trhovom prostredí vyvolávajú dynamickú zmenu v sektore poisťovníctva. Renesancia mačacích dlhopisov by mohla priniesť dlhodobé výhody nielen pre investorov, ale aj pre poisťovne.